Международные валютно-кредитные отношения. Бризицкая А.В. - 130 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ДВФУ | Владивосток

Составители: 

Рубрика: 

Дисконт при сроках погашения:
1 месяц 45 25
3 месяца 85 60
6 месяцев 160 120
то Курс форвард при сроках погашения:
1 месяц 1,4655 1,4730
3 месяца 1,4615 1,4695
6 месяцев 1,4550 1,4635
Форвардный курс обычно превышает курс спот на столько, на сколько банковские ставки
котирующейся валюты ниже, чем процентные ставки контрагентной валюты.
Правило «большого пальца»: Валюта с более высокой процентной ставкой будет
продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отношению к валюте с более низкой
процентной ставкой;
Валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с
премией по отношению к валюте с более высокой процентной ставкой.
Связано это с тем, что при установлении форвардного курса учитывается, что за период
до исполнения сделки владелец валюты может получить больше в виде процента по депозиту.
Поэтому для выравнивания позиций участников сделки следует учитывать разницу в
процентах по депозитам используемых валют. Кроме того, в международной практике
используется процент по депозитам на межбанковском лондонском рынке, т.е. ставка ЛИБОР.
В качестве основы для вычисления курса форвард валют может рассматриваться их
теоретический (безусловный) курс форвард, определяемый следующим образом.
Предположим, что сумма в валюте В, взятая взаймы на срок t дней по годовой ставке
процентов i
B,
обменена на валюту А по курсу спот R
S,
что дало сумму
P
A
= P
B
/ R
S
Сумма P
A
, размещенная на депозит на срок t дней по ставке i
A
, даст в результате сумму
S
A
= P
A *
(1 + i
A
t / 360), где 360 – расчетное количество дней в году.
Возвращаемая сумма с процентами в валюте В
S
B
= P
B *
(1 + i
B
t / 360)
Для получения этой суммы в обмен на сумму с процентами в валюте А теоретический
обменный курс форвард должен составить: 
     Дисконт при сроках погашения:
     1 месяц                                           45               25
     3 месяца                                          85               60
     6 месяцев                                        160              120
то Курс форвард при сроках погашения:
     1 месяц                                      1,4655            1,4730
     3 месяца                                     1,4615            1,4695
     6 месяцев                                    1,4550            1,4635


     Форвардный курс обычно превышает курс спот на столько, на сколько банковские ставки
котирующейся валюты ниже, чем процентные ставки контрагентной валюты.
     Правило «большого пальца»: Валюта с более высокой процентной ставкой будет
продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отношению к валюте с более низкой
процентной ставкой;
     Валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с
премией по отношению к валюте с более высокой процентной ставкой.
     Связано это с тем, что при установлении форвардного курса учитывается, что за период
до исполнения сделки владелец валюты может получить больше в виде процента по депозиту.
Поэтому для выравнивания позиций участников сделки следует учитывать разницу в
процентах по депозитам используемых валют. Кроме того, в международной практике
используется процент по депозитам на межбанковском лондонском рынке, т.е. ставка ЛИБОР.
     В качестве основы для вычисления курса форвард валют может рассматриваться их
теоретический      (безусловный)    курс    форвард,        определяемый     следующим    образом.
Предположим, что сумма в валюте В, взятая взаймы на срок t дней по годовой ставке
процентов iB, обменена на валюту А по курсу спот RS, что дало сумму
                                           PA = PB / RS
     Сумма PA , размещенная на депозит на срок t дней по ставке iA, даст в результате сумму
                 SA = PA * (1 + iAt / 360), где 360 – расчетное количество дней в году.
     Возвращаемая сумма с процентами в валюте В
                                        SB = PB * (1 + iBt / 360)
     Для получения этой суммы в обмен на сумму с процентами в валюте А теоретический
обменный курс форвард должен составить:

Страницы