Международные валютно-кредитные отношения. Бризицкая А.В. - 132 стр.

     Эффективность форвардных сделок принято оценивать на основе общей формулы
определения эффективности финансовых операций в виде годовой ставки процентов (для
форвардных сделок она принимает следующий вид)
                                        If = FM/RS * 360/t,
     Где   If - эффективность форвардных сделок
             FM – формвардная маржа (доход или убыток от операции)
             RS - курс спот покупки или продажи валюты (вложенные средства)
             T - срок операции в днях
     Можно выделить два вида форвардных операций:
1.    Единичные конверсионные операции с датой валютирования, отличной от даты спот –
сделки outright (именно о них шла речь выше)
2.    Сделки swap – комбинация двух противоположных конверсионных операций              на
одинаковую сумму с разными датами валютирования.
                            Валютные своп-операции (Сделки swap)
     Обычно свопы заключаются на период до 1 года. Дата исполнения более близкой сделки
называется датой валютирования. Дата исполнения более удаленной по сроку сделки – дата
окончания свопа.
     Если ближняя конверсионная сделка является покупкой валюты (обычно базовой), а
более удаленная – продажей валюты, такой своп называется «купил/продал». Если же вначале
осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты,
этот своп будет называться «продал/купил».
     Как правило, сделка своп проводится с одним контрагентом, т.е. обе конверсии
осуществляются с одним и тем же банком. Однако допускается называть свопом комбинацию
двух противоположных конверсионных сделок с разными датами валютирования на
одинаковую сумму, заключенных с разными банками.
     По срокам валютные свопы можно разделить на три вида:
      1. Стандартные свопы: первая сделка – спот
                                   вторая сделка – недельный форвард
     В таких сделках присутствует общий курс спот. Следовательно, разница в курсах для этих
двух сделок заключается только в форвардных пунктах на конкретный период. Эти
форвардные пункты и будут являться котировкой свопа для данного периода. Т.е.
                            Курс своп = Rf – Rs = форвардные пункты