ВУЗ:
Рубрика:
51
Рис. 8. Определение внутренней нормы доходности проекта
Искомое значение IRR получаем в точке пересечения графика с осью
абсцисс, т.е. IRR = E при NPV = 0.
Данный показатель преимущественно используется при необходимо-
сти выбора между несколькими альтернативными проектами. Чем выше
значение IRR, тем более выгодным считается проект. В любом случае
величина IRR должна быть выше банковской ставки, иначе риск инвести-
рования денег в инновацию не будет оправдан, поскольку проще и без
риска деньги можно будет вложить в банк.
Отсюда становится понятным, что если инновационный проект пол-
ностью финансируется за счёт ссуды банка, то значение нормы рента-
бельности указывает верхнюю границу допустимого уровня банковской
процентной ставки, превышение которого делает данный проект эконо-
мически неэффективным.
Показатель внутренней нормы доходности имеет другие названия:
норма рентабельности, внутренняя норма прибыли, норма возврата инве-
стиций.
Период окупаемости (PP)
Период окупаемости (РР) является одним из наиболее распростра-
нённых показателей оценки эффективности инвестиций. Он представляет
собой временной интервал, за пределами которого чистая текущая стои-
мость (NPV) становится положительной величиной, т.е. окупаемость дос-
тигается в периоде, когда накопленная положительная текущая стоимость
становится равной отрицательной текущей стоимости всех вложений.
Другими словами, период окупаемости – это число лет, необходимых
для возмещения вложенных инвестиций.
Инвестирование в условиях рынка сопряжено со значительным рис-
ком, и этот риск тем больше, чем более длителен срок окупаемости вло-
жений. Слишком существенно за это время могут измениться и конъюнк-
тура рынка, и цены. Этот подход неизменно актуален и для отраслей, в
которых наиболее высоки темпы научно-технического прогресса и где
появление новых технологий или изделий может быстро обесценить
прежние инвестиции.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 49
- 50
- 51
- 52
- 53
- …
- следующая ›
- последняя »
