ВУЗ:
Рубрика:
сбалансированности объёмов денежных потоков; обеспечение синхронности формирования денежных
потоков во времени; обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации выступают: положительный денежный поток; отрицательный
денежный поток; остаток денежных активов; чистый денежный поток.
Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение
факторов, влияющих на их объёмы и характер формирования во времени. Эти факторы можно
подразделить на внешние и внутренние. Система основных факторов, влияющих на формирование
денежных потоков предприятия, приведена на рис. 7.
В системе внешних факторов основную роль играют следующие:
1.
Конъюнктура товарного рынка
.
Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение
главной компоненты положительного денежного потока предприятия – объёма поступления денежных
средств отреализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого
предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объёма положительного
денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот – спад конъюнктуры
вызывает так называемый «спазм ликвидности», характеризующий вызванную этим спадом временную
нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции,
которая не может быть реализована.
2.
Конъюнктура фондового рынка
.
Характер этой конъюнктуры влияет прежде всего на
возможности формирования денежных потоков за счёт эмиссии акций и облигаций предприятия. Кроме
того, конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно
свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объёмов положительного и
отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Наконец, конъюнктура фондового рынка
влияет на формирование объёмов денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг
предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов.
Рис. 7. Факторы, влияющие на формирование денежных потоков
Внешние
Внутренние
Конъюнктура
товарного рынка
Жизненный цикл
предприятия
Конъюнктура
фондового рынка
Система
налогообложения
предприятия
Сложившаяся
практика
кредитования
поставщиков и
покупателей
Система
осуществления
расчётных
операций
Доступность
финансового
кредита
Продолжительность
операционного
цикла
Неотложность
инвестиционных
программ
Сезонность
производства и
реализации
продукции
Факторы, оказывающие
влияние на формирование
денежных потоков
Амортизационная
политика
предприятия
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 29
- 30
- 31
- 32
- 33
- …
- следующая ›
- последняя »
