ВУЗ:
Рубрика:
задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Традиционный анализ финансового состояния на основе специальных коэффициентов
(ликвидности, платёжеспособности, финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности
активов) имеет ряд недостатков. Главные отличия метода денежных потоков от метода финансовых
коэффициентов заключаются в следующем:
1.
Если метод коэффициентов базируется на сальдовых отчётных показателях, то метод денежного
потока – на использовании фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в
отчётном периоде.
2.
Метод денежных потоков даёт возможность сделать анализ за более длительный период.
3.
Метод денежных потоков раскрывает взаимосвязь финансового результата (прибыли) и
изменения величины денежных средств на счетах предприятия. Это происходит в результате того, что в
бухгалтерском учёте статьи отражаются не в момент поступления или выплаты денег, а в момент
совершения операций. Так, например, временной разрыв (лаг) между оттоком денежных средств,
связанных с приобретением запасов, и бухгалтерским признанием этих затрат при исчислении доходов
может составлять месяцы.
4.
Метод денежных потоков позволяет сделать вывод о более слабых местах управления
предприятием и используется для разработки условий кредитования.
5.
Метод денежных потоков может использоваться для решения вопроса о выдаче ссуды на более
длительный срок.
6.
Анализ денежных потоков может осуществляться не только на основе фактических данных за
истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные
используются для оценки прогнозных данных. В основе прогноза величины отдельных элементов притока
и оттока средств лежит их среднее значение в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки
от реализации. Прогнозный анализ денежных потоков используется для решения вопроса о
целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок.
Анализ коэффициентов наиболее важен для оценки финансового состояния ликвидируемого
предприятия, так как в процессе ликвидации наибольшее внимание уделяется его способности погасить
в сжатые сроки долговые обязательства перед кредиторами даже путём продажи активов. В условиях
кризиса и неплатежей наиболее важное значение для любого предприятия имеют следующие
коэффициенты ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент срочной
ликвидности; коэффициент обшей ликвидности (платёжеспособности).
Для действующего предприятия приоритетное значение имеет совокупность анализа движения
потока денежных средств и анализа финансовых коэффициентов. Данный методический подход
позволяет проследить, как коэффициенты находят отражение в денежных потоках и, наоборот, как
денежные потоки отражаются в динамике коэффициентов.
Процесс управления денежными потоками на предприятии начинается с анализа их движения за
отчётный квартал, который позволяет установить, где у предприятия формируется денежная наличность,
а где расходуется.
На основании данных бухгалтерского баланса можно проследить изменение денежных средств за
исследуемые периоды (табл. 13).
По результатам табл. 13 можно сделать выводы, что общая сумма денежных средств за отчётный
период увеличилась на 2769 тыс. р. В основном это произошло за счёт увеличения денежных средств на
расчётном счёте (на 1040 тыс. р.) и за счёт прочих денежных средств (на 1765 тыс. р.).
Для подобных детальных выводов целесообразно использовать как прямой, так и косвенный метод
анализа денежных потоков на предприятии. Анализ движения денежных потоков прямым методом
представлен
в табл. 14.
В результате можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств:
низкая экономическая рентабельность активов и продаж; отвлечение денежных средств в излишние
запасы и затраты; влияние инфляции на запасы; большие капитальные затраты сверх имеющихся
источников покрытия; высокие налоги и дивиденды; чрезмерная доля заемного капитала в пассиве
баланса и связанные с этим высокие выплаты на погашение кредитов и займов, включая процентные
выплаты; снижение оборачиваемости оборотных активов и, как следствие, дополнительное привлечение
в оборот предприятия денежных средств.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 32
- 33
- 34
- 35
- 36
- …
- следующая ›
- последняя »
