Технологии финансового менеджмента. Часть 3. Быковский В.В - 13 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

1.4. МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ
В системе методов управления рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их
нейтрализации (методам защиты от рисков, методам снижения рисков).
Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой методы минимизации их негативных
последствий, выбираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия.
Объекты использования внутренних механизмов нейтрализации – это все виды допустимых рисков, значительная часть
рисков критической группы, а также нестрахуемые катастрофические риски, если они принимаются предприятием в силу
объективной необходимости.
Преимуществом использования внутренних механизмов нейтрализации рисков является высокая степень
альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих от других субъектов хозяйствования. Они исходят
из конкретных условий осуществления деятельности предприятия и его возможностей, позволяют в наибольшей степени
учесть влияние внутренних факторов на уровень рисков в процессе нейтрализации их негативных последствий.
Все мероприятия по снижению рисков могут быть разделены на дособытийные (планируются и осуществляются
заблаговременно) и послесобытийные (планируются и осуществляются после того, как непредвиденное событие уже
произошло).
В целом методы защиты от рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида:
физическая защита, экономическая защита.
Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы
контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наём охраны и т.д.
Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного
ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.
Методы экономической защиты включают: избежание риска, лимитирование концентрации риска, хеджирование,
диверсификацию, создание специальных резервных фондов (фонды самострахования или фонд риска), страхование.
Избежание риска – это метод, который заключается в разработке таких мероприятий, которые полностью исключают
конкретный вид. К числу основных из таких мер относятся:
1) отказ от осуществления операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Использование этой меры носит
ограниченный характер, так как большинство операций предприятия связано с осуществлением основной производственно-
коммерческой деятельности, обеспечивающей регулярное поступление доходов и формирование прибыли;
2) отказ от использования в высоких объёмах заёмного капитала. Снижение доли заёмных финансовых средств в
хозяйственном обороте позволяет избежать потери финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем такое избежание
риска влечёт за собой снижение возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;
3) отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности
активов позволяет избежать риска неплатёжеспособности предприятия в будущем периоде. Однако это лишает предприятие
дополнительных доходов от расширения объёмов продажи продукции в кредит и порождает новые риски, связанные с
нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой
продукции;
4) отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера
позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает инфляционный риск, а также риск упущенной
выгоды.
Формы избежания риска лишают предприятие дополнительных источников формирования прибыли, а соответственно
отрицательно влияют на темпы его экономического развития и эффективность использования собственного капитала.
Поэтому в системе внутренних механизмов нейтрализации рисков их избежание должно осуществляться очень взвешенно
при следующих основных условиях:
1) если отказ от одного риска не влечёт возникновения другого риска более высокого или однозначного уровня;
2) если уровень риска несопоставим с уровнем доходности операции по шкале «доходность–риск»;
3) если потери по данному виду риска превышают возможности их возмещения за счёт собственных финансовых
средств предприятия;
4) если размер дохода от операции, генерирующей определённые виды риска, несущественен, т.е. занимает
неощутимый удельный вес в формируемом положительном денежном потоке предприятия;
5) если операции не характерны для деятельности предприятия, носят инновационный характер и по ним отсутствует
информационная база, необходимая для определения уровня рисков и принятия соответствующих управленческих решений.
Лимитирование концентрации риска – это установление лимита. Этот метод используется обычно по тем видам рисков,
которые выходят за пределы их допустимого уровня, т.е. по операциям, осуществляемым в зоне критического или
катастрофического риска.
Лимитирование реализуется путём установления на предприятии соответствующих внутренних нормативов в процессе
разработки финансовой политики. Эта система нормативов может включать:
1) предельный размер (удельный вес) заёмных средств, используемых в хозяйственной деятельности. Этот лимит
устанавливается раздельно для операционной и инвестиционной деятельности предприятия, а в ряде случаев – и для отдельных
операций (финансирования реального инвестиционного проекта; финансирования формирования оборотных активов и т.п.);

Страницы