Оценка собственности. Ершова С.А. - 41 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПбГАСУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

80
81
тель оценки качества, если полезность его показателей зависит от целей
использования имущества. Решение этих проблем возможно с помощью
использования методов квалиметрического анализа и теории эксперт-
ных оценок.
Поскольку экспертные оценки связаны с субъективным мнением
специалистов, то двойственность оценки в данном случае проявляется
в том, что она, с одной стороны, характеризуется необходимостью ис-
пользования определенных методов и методик, с другой – субъективно-
стью выбора как критериев оценки, так и инструмента оценивания. Дей-
ствительно, общепризнанно, что оценка – это наука, пользующаяся мощ-
ным математическим аппаратом, но не менее значимым являются воз-
можности эксперта оценить неформализуемые и трудно формализуемые
показатели объекта оценки.
Многие количественные параметры, влияющие на величину опре-
деляемой стоимости, являются вероятностными величинами, определя-
емыми экспертным путем. То есть достоверность результата зависит
от профессионального уровня эксперта-оценщика и его объективности.
В условиях становления фондового рынка, не сформировавшейся ин-
формационной базы необходимо создать модели оценки, установить мак-
симально возможное количество официальных нормативов (величину
безрисковой ставки, рыночной премии за риск, нормативные показатели
величины отраслевого риска, регламентировать критерии для определе-
ния весовых показателей и т. п.).
К основным целям оценки имущества предприятия (бизнеса) как
элемента системы управления имуществом можно отнести:
· проведение корректного учета имущества в ходе инвентариза-
ции;
· определение обоснованной стоимости предприятия или иму-
щественного комплекса для последующей продажи (приватиза-
ции);
· экспертизу инвестиционных проектов в целях выбора наиболее
подходящего проекта и определения его эффективности;
· подготовку отчета в ходе проведения анализа финансово-хозяй-
ственной деятельности и аудита унитарных предприятий для
собственника имущества (органов Минимущества);
· составление бизнес-планов для руководителей унитарных пред-
приятий;
· специальные применения оценки бизнеса (выкуп паев (акций)
государством; повторная эмиссия ценных бумаг; подготовка к
продаже обанкротившихся предприятий, выставляемых на кон-
курс; подготовка к продаже пакетов акций приватизируемых
предприятий, находящихся в собственности государства; обосно-
вание вариантов санации предприятий-банкротов).
С точки зрения эффективного управления имуществом инструмен-
тарий оценки бизнеса должен применяться во всех случаях, когда стра-
тегической целью собственника является повышение стоимости (или
максимизация доходов) предприятия. С другой стороны, оценка бизнеса
необходима для эффективного управления активами фирмы. В ряде слу-
чаев целесообразно определить стоимость активов с тем, чтобы рассмот-
реть возможность реализации части из них и инвестирования получен-
ных средств в другие, более доходные, виды деятельности, что позволит
повысить эффективность предприятия в целом.
На основании Закона об оценочной деятельности в РФ
2
выделяют
случаи, в которых необходимо проводить оценку имущества. В соответ-
ствии с регулирующими документами Министерства имущественных
отношений Российской Федерации – уполномоченного органа по конт-
ролю за осуществлением оценочной деятельности в Российской Феде-
рации (Постановление Правительства Российской Федерации от
20.08.1999 г. № 932) оценка бизнеса также требуется:
· при анализе деятельности унитарных (казенных) предприятий;
· при управлении пакетами акций и долями, принадлежащими РФ;
· при реорганизации и реструктуризации унитарных предприятий;
· при передаче имущественных комплексов в доверительное
управление или аренду.
3.2. Определение стоимости и подходы к оценке имущества
предприятия (бизнеса)
Существуют следующие основные определения стоимости бизнеса:
· рыночная стоимость;
· инвестиционная стоимость;
· внутренняя (фундаментальная) стоимость.
2
Федеральный закон РФ № 135-ФЗ от 29 июля 1998 года «Об оценочной деятельности в
Российской Федерации».

Страницы