Финансы и бизнес. Краткий курс. Феоктистов А.Г. - 120 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СЗТУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

Если β < 1, то считается, что предпринимательский риск компании
меньше среднерыночного риска.
Если β > 1, то считается, что предпринимательский риск компании выше
среднерыночного риска.
При этом используется также формула оценки рыночной стоимости
акции:
Дивиденд
Рыночная стоимость акции = , или
Требуемая норма доходности
Дивиденд
Требуемая
норма доходности =
Рыночная стоимость акции
* * *
УПРАЖНЕНИЕ 1
Требуемая норма доходности компании «Бета» составляет 12%. Эта компания
платит дивиденд в размере 15 пенсов в год.
Задание
1. Подсчитайте чистую текущую стоимость будущих доходов акционеров
(рыночную стоимость акции).
2. Подсчитайте, как изменится рыночная стоимость акций компании, если
ежегодный размер дивиденда:
а) возрастет до 20 пенсов,
б) снизится до 10 пенсов.
3. Какие факторы могут на практике исказить выводы, полученные на основе
этой модели?
УПРАЖНЕНИЕ 2
Доходность государственных облигаций (доходность при
нулевом риске)
составляет 6%. Среднерыночная норма доходности составляет 10%.
Бета-фактор (β):
- для компании «Сигма» (розничная продажа продуктов питания) - 0,66
- для компании «Веб» (отели и игорные дома) - 1,55
Задание
1. Подсчитайте требуемую норму доходности акций для каждой из компаний.
2. Объясните разницу полученных результатов.
* * *
120

Страницы