Экономическая теория. Краткий курс. Феоктистов А.Г. - 179 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СЗТУ | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

1-10 РЕАЛИЗА
ЦИЯ
200 000
(10 000 Х
20$)
6,710 1 342 000 9,4% 4,192 838 400
1-10 ЗАРПЛАТА (30 000)
(10 000 Х
3 $)
6,710 (201 300) 62,8% 4,192 (125 760)
1-10 МАТЕРИА
Л
(20 000)
(10 000 Х
2 $)
6,710 (134 200) 94,2% 4,192 (83 840)
1-10 ФИКС.
ЗАТРАТЫ
(10 000) 6,710 (67 100) 188,4% 4,192 (41 920)
10 ГОД ЛИКВИД.
СТОИМ.
80 000 0,463 37 040 341,4% 0,162 12 960
Σ
976 440 599 840
Примечания к решению:
1. Поскольку необходимо определить вариант финансирования
проекта (за счет собственных средств или заемных) и для этого
вычислять ВСД, необходимо предположить В%, т.е. возможную ставку
процента по кредиту. Эту информацию фирма может получить как в
своем банке, так и в любом ином. То есть текущая рыночная ставка
процента по ссудам известна. Предположим для данного примера, что
она составляет 20%.
2. Поскольку ряд денежных потоков имеют одинаковую
величину в течение всего срока проекта (в течение 10 лет) и они по
условию непрерывны, то для дисконтирования возможно использовать
коэффициенты правой таблицы, взяв сумму только одного ежегодного
потока и получив после дисконтирования суммарную величину
данного потока за 10 лет.
3. Анализ чувствительности потоков осуществляется только для
того варианта решения, который принимается к реализации.
Итак, подсчитаем ЧТС для обоих возможных вариантов
финансирования (для А% и для В%).
ЧТС при А = 976 440 – 850 000 = 126 440 $.
ЧТС при В = 599 840 – 850 000 = (250 160) $. Таким образом, если
фирма примет к реализации данный проект и будет его финансировать
за счет собственных средств при самооценке своего капитала в 8%, то
данный проект даст ей абсолютную прибыль в размере 126 440 $. В
случае финансирования этого же проекта за счет кредита, ставка
которого 20%, фирма получит чистых убытков по данному проекту в
размере (250 160) $. Следовательно, такой вариант финансирования не
примлем. Надо найти пограничную ставку процента, которая даст
основу для принятия менеджером решения по данному проекту, т.е.
вычислить ВСД, при которой ЧТС будет равна нулю.

Страницы