Оценка стоимости предприятия. Гараникова Л.Ф. - 82 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТвГТУ | Тверь

Составители: 

Рубрика: 

82
актива), которые соответствовали бы степени физического, экономи-
ческого, технологического и функционального износа рассматриваемого
актива.
Определение рыночной стоимости финансовых активов предприятия
производят так, что:
• по тем ценным бумагам, которые размещены на фондовом рынке и
являются достаточно ликвидными, просто берут их рыночную цену
(среднюю по фактическим сделкам или среднюю по регулярным и
множественным котировкам);
• для оценки недостаточно ликвидных ценных бумаг с
фиксированными доходами, а также определения рыночной ценности
банковских депозитов (их вклада в повышение рыночной стоимости
предприятия) применяют метод дисконтированного денежного потока,
опираясь на прогноз доходов, которые будут обеспечивать эти финансовые
инструменты (степень неопределенности или рискованность подобных
доходов учитываются в используемой ставке
дисконта);
• для оценки пакетов акций, которые предприятие может иметь в
других предприятиях любым адекватным методом оценки стоимости
бизнеса, устанавливают стоимость ста процентов акций фирм – объектов
капиталовложения, с учетом соответствующих скидок и премий. Затем
пропорционально доле пакета в ста процентах акций этих фирм
уменьшают полученную величину.
Оценку рыночной стоимости ценных бумаг
с фиксированным
доходом сводят к вычислению текущей стоимости серии очищенных от
налогов денежных поступлений, ожидаемых с ценной бумаги в будущие
периоды для ее держателя.
8.1.4. Метод избыточных прибылей
С помощью метода избыточных прибылей можно оценить
нематериальные активы компании.
В интересах бизнеса достаточно оценить рыночную стоимость всей
совокупности нематериальных активов предприятия, которая называется
гудвил. Этот термин следует отличать от специфического и узкого понятия
«репутация» фирмы, соответствующего лишь одному из учитываемых
нематериальных активов предприятия.
Оценка рыночной стоимости совокупности нематериальных активов
предприятия (или гудвил) состоит в том, чтобы выявить ту часть
регулярно получаемых прибылей предприятия (избыточные прибыли),
которая не может быть объяснена наличием у него оцененных по их
рыночной стоимости материальных активов, и капитализировать их,
оценивая таким образом капитал, воплощенный в нематериальных активах
и как бы порождающий поток доходов в виде указанной
части прибылей.

Страницы