Рынок ценных бумаг (технический анализ). Гаврилов А.Е - 53 стр.

    Если клиент не использует заемные средства, то уровень маржи ра-
вен 100 процентов. При падении этой величины ниже ограничительного
уровня 50 процентов брокер уже не даст возможности для открытия но-
вых позиций. При неблагоприятном для клиента движении цены акции
текущий уровень маржи будет уменьшаться.
    При падении уровня маржи до нормативного уровня 35%, брокер
направляет клиенту требование поднять уровень маржи до ограничи-
тельного. Клиент должен сделать дополнительный взнос в виде денеж-
ных средств или ценных бумаг, либо закрыть часть позиций.
    Критический уровень маржи составляет 25 процентов. Это уровень
маржи, при котором брокер осуществляет принудительное закрытие по-
зиции (принудительно фиксируется убыток).
    Уровень маржи рассчитывается по формуле:
                        ДСК + СЦБ − ЗК б
                  УрМ =                    × 100% ,              (6)
                               ДСК + СЦБ
     где УрМ – уровень маржи;
     ДСК – сумма денежных средств клиента;
     СЦБ – рыночная стоимость ценных бумаг клиента;
     ЗК б – задолженность клиента перед брокером по займу.
     В отношении клиентов, имеющих в наличии и предоставляющих в
обеспечение займа средства на сумму не менее 600 тыс. рублей, являю-
щихся пользователями брокерских услуг в течение периода не менее
шести месяцев и совершающим маржинальные сделки в течение не менее
трех месяцев применяется иной порядок совершения маржинальных сде-
лок. Данная категория клиентов имеет возможность проводить маржи-
нальные операции с увеличенным плечом “один к трем”, а брокеры в до-
говоре с ними вправе установить ограничительный уровень маржи не ме-
нее 25% и уровень маржи для направления требования – не менее 20%13.
     Список акций, с которыми клиенты могут совершать маржинальные
сделки и которые принимаются в качестве обеспечения сделок при мар-
жинальной торговле, формируется брокером самостоятельно. В список
могут быть включены любые ценные бумаги, допущенные к торгам од-
ного из организаторов торгов, и удовлетворяющие критериям ликвидно-
сти, установленными ФСФР России.
     Срочные сделки – это сделки, по которым продавец обязуется
представить ценные бумаги к установленному сроку, а покупатель при-
нять их и оплатить по условиям сделки.

13
  приказ ФСФР «Об утверждении порядка совершения маржинальных сделок профучаст-
никами рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую деятельность для определен-
ной категории клиентов»
                                       55