Рынок ценных бумаг (технический анализ). Гаврилов А.Е - 57 стр.

жду ними сумму денег. Эта сумма денег является гарантией исполнения
своих обязательств.
     Сделки с премией могут быть с правом выбора времени, простые,
твердые, стеллажные.
     Сделки с правом выбора времени исполнения договора – это
сделки с премией, при которых плательщику премии предоставляется
право исполнить принятые на себя обязательства по своему усмотрению
в тот или иной срок в течение известного периода времени. Отказаться
же от исполнения договора он не может.
     Сделки с премией простые – это сделки, при которых контрагент,
заплативший премию, имеет право либо совершить сделку, либо отка-
заться от нее, потеряв при этом уплаченную премию.
     Сделки с премией твердые – сделки, согласно которым ее участни-
ки берут на себя обязательство по поставке и покупке ценных бумаг в
определенный срок, причем условия сделки не подлежат изменению.
     Сделки с премией свободные – это сделки, при которых платель-
щик премии имеет право отказаться от приема (поставки) определенной
части установленного количества ценных бумаг.
     Стеллажные сделки – это сделки, при которых плательщик премии
получает право выбора между покупкой или продажей и может в день
ликвидации или купить оговоренные в договоре ценные бумаги по ус-
ловленному высшему курсу или самому их поставить по условленному
низшему курсу. Разница между курсами определяет размер премии.
     Особое место в срочных сделках занимают опционные и фьючерс-
ные сделки.
     3.2. Фьючерсные и опционные сделки
     Опционы и фьючерсы относятся к так называемым производным
финансовым инструментам (derivatives). Финансовый инструмент назы-
вается производным, если его стоимость зависит от цены некоторого ба-
зисного актива (товара, валюты, акции, облигации), процентной ставки,
фондового индекса, температуры или иного количественного показателя.
     Фьючерсная сделка осуществляется на основе фьючерсных контрак-
тов. Фьючерсный контракт – это стандартный биржевой договор купли-
продажи финансового актива в определенный момент времени в будущем
по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.
     Цель фьючерсной торговли заключается не в купле-продаже первич-
ного актива, а в получении положительной разницы в ценах от операций
по купле-продаже фьючерсных контрактов. Фьючерсная торговля имеет
преимущественно спекулятивный характер.
     Понимание фьючерсного контракта лучше всего достигается при его
сравнении с форвардным контрактом. Фьючерсные контракты – это те же
                                 59