Мировая экономика. Тенденции теоретического анализа. Гоголева Т.Н. - 159 стр.

UptoLike

Составители: 

Рубрика: 

159
D(внутренний компонент) представляет собой внутренний кредит,
созданный финансовыми органами или внутренними активами,
обеспечивающими предложение денег в стране.
F(внешний компонент)-международные резервы страны, которые могут
увеличиваться или уменьшаться через положительное или
отрицательное сальдо платежного баланса .
(D+F) - денежная база” страны или деньги повышенной
эффективности”. При системе частичных банковских резервов (она
существует сегодня) каждый новый доллар D или F дает прирост
денежного предложения на сумму кратную 1 доллару, это и есть m в
уравнении (2). Например,
1) коммерческий банк получил вклад в сумме 1 доллара это
дает ему возможность ссужать (т.е. создавать депозит до востребования
для заемщика) $ 0.80, если резервное требование (LRR), установленное
законом, 20%;
2) заемщик , получив ссуду в $0.80, обычно использует ее для
платежей, и эти средства поступают как депозит в другой банк. Этот
банк также отдаст 80% этой суммы ($0.64) при сохранении 20% в
качестве резерва ($0.16);
3) Процесс продолжается до тех пор, пока первоначальный
вклад в 1$ не станет резервной базой суммы $1+$0.80+$0.64 ..=$5 в
депозитах до востребования (они являются частью совокупного
предложения денег в стране).
Сумма $5 является результатом деления первоначальной суммы $1
на LRR (20%)
$1:0.2 = $5 = m
Но так как в реальности много различных утечек и существует избыток
резервов, поэтому реальный мультипликатор будет меньше.
Поэтому постоянная m в реальности отсутствует.
Равновесие Md и Ms. Если увеличится Md (например, в результате
роста ВВП ) Ms может быть увеличена за счет внутренней денежной
базы (D), либо за счет притока международных резервов, либо через
положительное сальдо платежного баланса (F).
Если увеличение Ms произойдет при возрастании внутреннего
компонента денежной базы D, а Md останется неизменным , это приведет
к оттоку денег из страны и уменьшению F.
Таким образом, положительное сальдо платежного баланса стран
возникает из излишка спроса на деньги, не покрытого приростом
внутреннего компонента денежной базы;
Дефицит платежного баланса является результатом избытка
предложения денег, который не устранен действиями финансовых
органов, но скорректирован оттоком резервов.
Пример ВНП стран возросло с $1 млрд. до $1.1 млрд., к = 1,
                                           159


D(вн утрен н ий к о мпо н ен т) предста вля ет со б о й вн утрен н ий к редит,
со зда н н ый ф ин а н со выми о рга н а ми или вн утрен н ими а к тива ми,
о б еспечива ющ ими предло ж ен ие ден ег в стра н е.
F(вн еш н ий к о мпо н ен т)-меж дун а ро дн ые резервы стра н ы, к о то рые мо гут
увеличива ться           или      умен ьш а ться       через  по ло ж ительн о е       или
о трица тельн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са .
(D+F) - “ден еж н а я б а за ” стра н ы или “ден ьги по выш ен н о й
эф ф ек тивн о сти”. П ри системе ча стичн ых б а н к о вск их резерво в (о н а
сущ ествует сего дн я ) к а ж дый н о вый до лла р D или F да ет приро ст
ден еж н о го предло ж ен ия н а сумму к ра тн ую 1 до лла ру, это и есть m в
ура вн ен ии (2). Н а пример,
        1)        к о ммерческ ий б а н к по лучил вк ла д в сумме 1 до лла ра → это
да ет ему во змо ж н о сть ссуж а ть (т.е. со зда ва ть депо зит до во стреб о ва н ия
для за емщ ик а ) $ 0.80, если резервн о е треб о ва н ие (LRR), уста н о влен н о е
за к о н о м, 20%;
        2)        за емщ ик , по лучив ссуду в $0.80, о б ычн о испо льзует ее для
пла теж ей, и эти средства по ступа ют к а к депо зит в друго й б а н к . Это т
б а н к та к ж е о тда ст 80% это й суммы ($0.64) при со хра н ен ии 20% в
к а честве резерва ($0.16);
        3)        П ро цесс про до лж а ется до тех по р, по к а перво н а ча льн ый
вк ла д в 1$ н е ста н ет резервн о й б а зо й суммы $1+$0.80+$0.64… ..=$5 в
депо зита х до во стреб о ва н ия (о н и я вля ются ча стью со во к упн о го
предло ж ен ия ден ег в стра н е).
       Сумма $5 я вля ется результа то м делен ия перво н а ча льн о й суммы $1
н а LRR (20%)
$1:0.2 = $5 = m
Н о та к к а к в реа льн о сти мн о го ра зличн ых утечек и сущ ествует изб ыто к
резерво в, по это муреа льн ыймультиплик а то р б удет мен ьш е.
П о это мупо сто я н н а я m в реа льн о сти о тсутствует.
        Р ав но в есие Md и Ms. Е сли увеличится Md (н а пример, в результа те
ро ста ВВП ) – Ms мо ж ет б ыть увеличен а за счет вн утрен н ей ден еж н о й
б а зы (D), либ о за счет прито к а меж дун а ро дн ых резерво в, либ о через
по ло ж ительн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са (F).
       Е сли увеличен ие Ms про изо йдет при во зра ста н ии вн утрен н его
к о мпо н ен та ден еж н о й б а зы D, а Md о ста н ется н еизмен н ым, это приведет
к о тто к уден ег из стра н ы и умен ьш ен ию F.
        Т а к им о б ра зо м, по ло ж ительн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са стра н
во зн ик а ет из излиш к а спро са н а ден ьги, н е по к рыто го приро сто м
вн утрен н его к о мпо н ен та ден еж н о йб а зы;
Д еф ицит пла теж н о го            б а ла н са   я вля ется результа то м        изб ытк а
предло ж ен ия ден ег, к о то рый н е устра н ен действия ми ф ин а н со вых
о рга н о в, н о ск о ррек тиро ва н о тто к о м резерво в.
П ример ВН П стра н во зро сло с $1 млрд. до $1.1 млрд., к = 1,