Мировая экономика. Тенденции теоретического анализа. Гоголева Т.Н. - 160 стр.

                                        160


                Т о Md при это м во зра стет c $200 млн . до $220 млн .
                                          (1.1 млрд.* 1/5)
       Е сли при это м D б удет по сто я н н о й, то до лж н о во зра сти F
(по ло ж ительн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са ) - при m = 5, F до лж н о
увеличиться н а 4 млн ., в результа те ден еж н о е предло ж ен ие Ms во зра стет
н а 20 млн . (4 млн .* 5 m)=20 млн . Ро ст F мо ж ет во зн ик н уть к а к за счет
по ло ж ительн о го са льдо тек ущ их о пера ций, та к и движ ен ия к а пита ло в. С
друго й сто ро н ы, излиш ек Ms приведет к о тто к у ден еж н ых резерво в,
до ста то чн о мудля устра н ен ия изб ытк а предло ж ен ия ден ег в стра н е.
       Выв о ды:
1) А к тивн о е са льдо пла теж н о го б а ла н са это результа т изб ытк а Md,
к о то рый н е по к рыва ется ф ин а н со выми о рга н а ми стра н ы; деф ицит
пла теж н о го б а ла н са это результа т излиш к а Ms, к о то рый ф ин а н со вые
о рга н ы н е лик видируют и н е к о ррек тируют.
2) И а к тивн о е са льдо , и деф ицит времен н ы и са мо устра н я ются в
до лго сро чн о м перио де, т.е. по сле лик вида ции изб ытк а спро са или
предло ж ен ия ден ег в стра н е через прито к или о тто к резерво в.
       М о н е т арн ый п о дхо д п ри гибких в алют н ых курсах
       Сущ ествует два о сн о вн ых о тличия ситуа ции гиб к их ва лютн ых
к урсо в о т ф ик сиро ва н н ыхва лютн ыхк урсо в.
       1. В это м случа е н ера вн о весие пла теж н о го б а ла н са н емедлен н о
к о ррек тируется а вто ма тическ ими измен ен ия ми ва лютн о го к урса б ез
уча стия меж дун а ро дн о го по то к а ден ег или резерво в. П о это му
со хра н я ется у стра н ы до мин ирующ ий к о н тро ль н а дпредло ж ен ием ден ег
и ден еж н о й по литик о й.
        П риспо со б лен ие я вля ется результа то м измен ен ия вн утрен н их цен ,
к о то рые со про во ж да ют измен ен ие ва лютн о го к урса .
       Н а пример, деф ицит пла теж н о го б а ла н са приво дит к о б есцен ива н ие
ва люты стра н ы, что вызыва ет ро ст цен . Это приво дит к ро стуспро са н а
ден ьги, что по гло щ а ет излиш ек предло ж ен ия н а д спро со м ден ег и
устра н я ет деф ицит.
       Н а о б о ро т, а к тивн о е са льдо приво дит к по выш ен ию сто имо сти
ва люты, вслед за чем про исхо дит сн иж ен ие вн утрен н их цен , сн иж ен ие
спро са н а ден ьги и устра н ен ие а к тивн о го са льдо .
       Ва лютн ый к урс за висит о т следующ его :
             Ms K*Y*
     R=------------------- ,
             Ms* K Y
т.е. о т темпа ро ста предло ж ен ия ден ег и реа льн о го до хо да стра н ы,
о тн о сительн о ро ста предло ж ен ия ден ег и реа льн о го до хо да в друго й
стра н е.