Планирование и контроллинг в коммунальной сфере. Грабовый П.Г - 151 стр.

      2.6     Управление инвестиционными проектами коммунального предприятия как основа
                                      концепции контроллинга
инвестированные средства. Из этого следует, что он должен получать при-
быль в течение всего жизненного цикла инвестиций (создание, освоение но-
вого проекта, его эксплуатация и т.д.) после наступления срока окупаемости.
       Пример. Рассмотрим это на примере ввода одного из элементов
(оборудование) автоматизированной линии по сортировке мусора. Стои-
мость данной установки 100 тыс. долл. США. Она одновременно является
начальной суммой вложения. Жизненный цикл вводимого оборудования –
шесть лет, прибыль на инвестиции – 20%. В этом случае возврат инвести-
ций в размере 100 тыс. долл. США при ставке 20% и среднегодовом притоке
денежных средств в 25 тыс. долл. США выглядит следующим образом:

            Таблица – Динамика возврата инвестиций в объеме 100 тыс. долл.
                          США при ставке 20% годовых

                     Инвестиции,
                                                       Приток денежных            Конечная
                    начальная сум-      Прибыль
      Год                                             средств от проекта,          сумма,
                          ма,             20%
                                                           долл. США              дол. США
                      долл. США
      1-й               100000              20000             25000                 85000
      2-й                85000              17000             25000                 68000
      3-й                68000              11600             25000                 54600
      4-й                54600              10920             25000                 40520
      5-й                40520               8104             25000                 23624
      6-й                23624               4725             25000                  3349

      Из таблицы следует, что срок окупаемости составляет 4 года. Если
проект на этом закончится, то вмененные издержки30 достигнут 40520
долл. США.
      Вместе с тем показатель окупаемости не является, критерием доходно-
сти проекта, так как он не отражает жизненный цикл инвестиций. Поэтому на
практике инвестиции рассматриваются в терминах доходности к первона-
чальному вложению и рассчитываются по формуле:

                                             Пн
                                     Ди =        100%,                                (2.38)
                                             К

где Ди – доход на инвестиции, %;
     Пн – прибыль после уплаты налогов, р.;
     К – объем инвестиций (начальный).
     В оценке доходности инвестиций важно обращать внимание на изме-
нение стоимости денег во времени, о чем уже говорилось выше. Для перево-
да денежных потоков в эквивалентные денежные суммы безотносительно
времени их появления используют начисления по ставке сложного процента
       30
         Вмененные издержки – внутренние издержки, затраты самого предпринимателя, связанные с
осуществлением им предпринимательской деятельности.

                                                                                            151