Планирование и контроллинг в коммунальной сфере. Грабовый П.Г - 384 стр.

     4.5 Система финансово-экономических расчетов, используемая в контроллинге инвестици-
                                   онных проектов


      Метод предпочтительного состояния математически красив и теорети-
чески верен, а потому его использование в контроллинге инвестиционных
проектов представляется целесообразным.
      Недостатки метода:
       для сложного проекта трудно составить перечень всех возможных со-
        стояний природы;
       метод требует большого объема вычислений, даже если расчеты про-
        изводят при помощи компьютера;
       не всегда можно объективно определить ценность денег в каждом со-
        стоянии природы;
       человеку психологически трудно оценивать вероятности.
      Перечисленные недостатки затрудняют использование метода досто-
верных эквивалентов в контроллинге инвестиционных проектов.
       Г 3. Анализ методов принятия решений без использования численных
значений вероятностей. На практике часто встречаются ситуации, когда
оценить значение вероятности события чрезвычайно сложно. В этих случаях
часто применяют методы, не использующие численные значения вероятно-
стей:
       максимакс ‒ максимизация максимального результата проекта;
       максимин ‒ максимизация минимального результата проекта;
       минимакс ‒ минимизация максимальных потерь;
       компромиссный ‒ критерий Гурвица: взвешивание минимального и
        максимального результатов проекта.
      Для принятия решений об осуществлении инвестиционных проектов
строят матрицу. Столбцы матрицы соответствуют возможным «состояниям
природы» ‒ ситуациям, над которыми руководитель предприятия не властен.
Строки матрицы соответствуют возможным альтернативам осуществления
инвестиционного проекта ‒ «стратегии», которые может выбрать руководи-
тель предприятия. В клетках матрицы указываются результаты каждой стра-
тегии для каждого состояния природы.
      Пример. Теплоснабжающее предприятие анализирует инвестицион-
ный проект установки нового котлоагрегата. Существует две возможно-
сти: установить котлоагрегат большой мощности или малой мощности.
Чистая приведенная стоимость проекта зависит от спроса на тепловую
энергию, а точный объем спроса неизвестен, однако известно, что сущест-
вует три основных возможности: отсутствие спроса, средний спрос и вы-
сокий спрос. В клетках табл. 4.25 показана чистая приведенная стоимость
проекта (тыс. долл.) в соответствующем состоянии природы при условии,
что предприятие выберет соответствующую стратегию. В последней
строке показано, какая стратегия оптимальна в каждом «состоянии при-
роды».


                                                                                     384