Бизнес-планирование. Халтаева С.Р - 55 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ВСГУТУ | Улан-Удэ

Составители: 

Рубрика: 

В форме "План прибылей и убытков" показываются
расчетные величины прибыли или доходов от продаж,
«Кэш -Флоу» отражает фактические поступления выручки
от продаж.
"План движения денежных средств" содержит два
дополнительных раздела: "Кэш-Флоу" от инвестиционной
деятельности" и "Кэш-Флоу от финансовой деятельности",
из которых можно выяснить объемы и сроки инвестиций,
формы финансирования предприятия.
Что касается затрат, то в "Плане прибылей и
убытков" отражаются затраты, списываемые за период, в
то время, как в "Кэш-Флоу" - фактическая оплата этих
затрат.
Прогнозируемый баланс имеет такую же форму как
и Ф. №1.Следовательно, баланс состоит из двух частей:
суммы стоимостей актива и пассива.
На основе результатов трех отчетов проводится
анализ финансовых ресурсов предприятия и выработка
схемы финансирования проекта:
- сколько всего необходимо средств;
- откуда, в какой форме и на каких условиях
планируется получить средства;
- сроки и условия возврата долговых обязательств и
процентов по ним (если таковые предполагаются).
Также проводятся расчеты показателей эффективности
проекта (интегральных показателей), выполненных с
учетом дисконтирования. Это, прежде всего:
- чистая текущая стоимость (NPV);
- внутренняя норма доходности (IRR);
- индекс доходности (PI);
- срок окупаемости с учетом дисконтирования (PB).
1. Показатель чистой текущей стоимости (NPV –
net present value).
Позволяет классифицировать варианты и принимать
решения на основе сравнения инвестиционных затрат с
доходами от объекта инвестирования, приведенной к
текущей стоимости.
NPV= PV – IC =
() ()
∑∑
==
+
−
+
m
j
t
t
n
i
t
t
r
IC
r
CF
11
11
,
где PV – современная стоимость денежного потока
(ден.ед);
IC – суммарные инвестиции с учетом
дисконтирования (ден.ед);
CF – чистый денежный поток в периоде t (ден.ед);
r – норма дисконта;
n – число периодов реализации проекта;
m – число периодов осуществления инвестиций;
t – порядковый номер периода получения дохода или
осуществления инвестиций.
2. Внутренняя норма доходности IRR (international
rate of return).
Это процентная ставка, при которой показатель
чистой современной стоимости проекта равен 0 (NPV =0).
Предприятие может принимать любые решения
инвестиционного характера, уровень рентабельности
которых не ниже текущего значения показателя стоимости
использованного (авансированного) капитала (СС – cost of
capital). Именно с ним сравнивается показатель IRR,
рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь
между ними следующая:
если IRR>CC, то проект следует принять.
IRR<CC, то отклонить.
IRR=CC, то нет ни прибыли, ни убытков.
IRR позволяет выявить разницу между
прогнозируемой внутренней нормой окупаемости проекта и
требуемой доходностью. Эта разница является запасом
прочности, позволяющим сопоставить доходность и риск. 
        В форме "План прибылей и убытков" показываются             Позволяет классифицировать варианты и принимать
расчетные величины прибыли или доходов от продаж,            решения на основе сравнения инвестиционных затрат с
«Кэш -Флоу» отражает фактические поступления выручки         доходами от объекта инвестирования, приведенной к
от продаж.                                                   текущей стоимости.
        "План движения денежных средств" содержит два                                        n
                                                                                                   CFt        m
                                                                                                                       ICt
дополнительных раздела: "Кэш-Флоу" от инвестиционной
                                                                           NPV= PV – IC =   ∑ (1 + r )
                                                                                            i =1
                                                                                                         t
                                                                                                             −∑
                                                                                                              j =1   (1 + r )t
                                                                                                                                 ,
деятельности" и "Кэш-Флоу от финансовой деятельности",         где PV – современная стоимость денежного потока
из которых можно выяснить объемы и сроки инвестиций,         (ден.ед);
формы финансирования предприятия.                                    IC     –    суммарные    инвестиции     с    учетом
        Что касается затрат, то в "Плане прибылей и          дисконтирования (ден.ед);
убытков" отражаются затраты, списываемые за период, в                CF – чистый денежный поток в периоде t (ден.ед);
то время, как в "Кэш-Флоу" - фактическая оплата этих                 r – норма дисконта;
затрат.                                                              n – число периодов реализации проекта;
        Прогнозируемый баланс имеет такую же форму как               m – число периодов осуществления инвестиций;
и Ф. №1.Следовательно, баланс состоит из двух частей:                t – порядковый номер периода получения дохода или
суммы стоимостей актива и пассива.                           осуществления инвестиций.
        На основе результатов трех отчетов проводится                2. Внутренняя норма доходности IRR (international
анализ финансовых ресурсов предприятия и выработка           rate of return).
схемы финансирования проекта:                                        Это процентная ставка, при которой показатель
        - сколько всего необходимо средств;                  чистой современной стоимости проекта равен 0 (NPV =0).
        - откуда, в какой форме и на каких условиях                  Предприятие может принимать любые решения
планируется получить средства;                               инвестиционного характера, уровень рентабельности
        - сроки и условия возврата долговых обязательств и   которых не ниже текущего значения показателя стоимости
процентов по ним (если таковые предполагаются).              использованного (авансированного) капитала (СС – cost of
   Также проводятся расчеты показателей эффективности        capital). Именно с ним сравнивается показатель IRR,
проекта (интегральных показателей), выполненных с            рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь
учетом дисконтирования. Это, прежде всего:                   между ними следующая:
        - чистая текущая стоимость (NPV);                        если IRR>CC, то проект следует принять.
        - внутренняя норма доходности (IRR);                           IRR

Страницы