Финансовый менеджмент. Хлыстова О.В. - 34 стр.

       Начиная с 90-х гг. управление финансами (финансовый менеджмент) становится наиболее
сложной и приоритетной задачей деятельности организаций всех форм собственности. Финансовый
менеджмент требует постоянного развития своих методов и приемов.
       Эволюция финансового менеджмента, на наш взгляд, проявляется в том, что в современных
условиях недостаточно добиться увеличения основных показателей, гораздо важнее определить их
взаимное влияние друг на друга и противоречия. Рассмотрим наиболее важные показатели,
характеризующие деятельность организации, между которыми имеется тесная взаимосвязь и
противоречие.
       1. оборачиваемость текущих активов -       отражает (деловую активность) эффективность
использования оборачиваемости текущих активов.
       2. ликвидность - отражает способность организации погашать краткосрочные обязательства.
       3. рентабельность продаж – отражает финансовый результат, приходящийся на 1 рубль
продаж товаров (работ, услуг).
       В современных условиях уже недостаточно определить указанные показатели и динамику их
развития, гораздо острее стоит проблема определения оптимальных соотношений между ними. В
конкретных экономических условиях финансовый менеджер должен установить, что в данный
момент является более выгодным и приоритетным для эффективности организации. Следовательно,
все показатели должны быть, исследованы в системе, и иметь свои ограничения (нормативы),
превышение которых должно контролироваться и современно устраняться, так как это негативно
может сказаться на организации управления финансами.

2.2. Фундаментальные концепции, положенные в основу финансового менеджмента

       Прежде чем, приступать к управлению финансами хозяйствующего субъекта, необходимо
очень внимательно ознакомиться с фундаментальными концепциями или теориями финансового
менеджмента, которые позволят не допустить ошибок в выработке стратегии и тактики организации
в современных условиях.
       Все финансовые решения основываются на правилах, базирующихся на теории финансов. Это
касается составления смет бюджетов, дивидендной политики, источников финансирования, развития
производства и т.п. В большей степени все перечисленные          финансовые решения имеют
нормативный характер, т.к. теория финансов предопределяет действия финансовых менеджеров в
конкретной ситуации.
       Наряду с нормативным характером в финансовом менеджменте большое значение имеют
позитивные или описательные исследования, цель которых – определение взаимосвязей и
взаимозависимостей между отдельными явлениями (величинами).
       Нормативные теории очень важны, т.к. они регламентированы основными законами, указами,
приказами и отражают наиболее часто встречающиеся явления в финансовой «жизни», которые
можно описать, используя формальную логику.
       Однако позитивные теории часто свидетельствуют о том, что из любого правила есть
исключение. Возникают два вопроса: 1. «Или теория неверна?», 2. «Или действия финансовых
менеджеров не способствуют решению проблемы?». Современные системы очень сложны и часто не
поддаются традиционному их объяснению. В своей работе д-р Б. Вильямс отмечает, что
«Хаотические (естественные) системы совсем не так привлекательны: они подчиняются законам
нелинейной динамики. Эти явления (феномены) подтверждены наличием сложных петель обратной
связи в циклических системах, непериодичность возникновения которых прогнозированию не
поддается» [22].
       Очень часто на практике использование отдельных рекомендаций теории становится
невозможным вследствие:
    • отсутствия данных;
    • стереотипности решения проблемы;
    • неспособности выделить наиболее важные и объективные причины;
    • конфликтных ситуаций противоположных сил;
    • несущественных случайностей, ранее не замеченных и т.д.
       В результате этого появляются новые хаотические системы, которые невозможно осмыслить
с помощью традиционных инструментов. Б. Вильямс гениально говорит об этом в своей нашумевшей
работе «Наука о Хаосе является большим, чем просто новая техника торговли. Это – наш новый

                                              36