Финансовый менеджмент. Хлыстова О.В. - 68 стр.

        Определим коэффициент СВОР для базисного варианта данных табл. 2.5.:
        1. СВОР (А) = 3300 / 2300 = 1,43
        2. СВОР (В) = 6000 / 2000 = 3
        При снижении объема производства на 20 % операционная прибыль снизится для компании А
на 28,6 % (1,43 * 20), а для компании В на 60 % (3 * 20).
        Сделаем проверку с данными табл. 2.5.:
        1. операционная прибыль компании А снизится на 28,6 %

        ∆П = (1640 / 2300 × 100 %) – 100 % = - 28,6 %

        2. операционная прибыль компании В снизится на 60 %

        ∆П = (800 / 2000 × 100 %) – 100 % = - 60 %

       Соответственно, на эти же величины увеличится операционная прибыль при росте объема
производства на 20 %:

        ∆П (А) = (2960 / 2300 ×100) – 100 % = + 28,6 %
        ∆П (В) = (3200 / 2000 ×100) – 100 % = + 60,0 %

       Главное, что необходимо помнить при использовании формул операционного рычага, что
сила его воздействия всегда рассчитывается для определенного объема производства (выручки от
продаж). СВОР в значительной степени зависит от среднего уровня фондоемкости для данного вида
деятельности: чем больше стоимость основных средств, тем больше затраты на амортизацию,
которые относятся к постоянным расходам.
       Для решения задачи максимизации темпов прироста прибыли можно изменять не только
значение переменных затрат в зависимости от изменения объема продаж, но и постоянных издержек.
При этом поведение прибыли будет отличаться от приведенных расчетов. Увеличение постоянных
расходов хотя бы на 1 % будет существенно влиять на уменьшение темпов прироста прибыли.
Рассмотрим эту зависимость в таблице 2.6.


        Таблица 2.6. Анализ динамики операционной прибыли

№ п/п            Показатели               I квартал                 Прогнозируемый вариант
                                         (базисный       II квартал (увеличение       II квартал
                                        вариант для      производства на 20 %)       (увеличение
                                        компании А)                              производства на 20
                                                                                  % и постоянных
                                                                                    затрат на 1 %)
  1.       Выручка от продажи              10000                  12000                  12000
  2.       Переменные затраты               8700                  10440                  10440
  3.         Валовая прибыль               1300                   1560                   1560
  4.        Постоянные затраты              1000                  1000                   1010
  5.      Операционная прибыль              300                    560                    540
                (п.3 – п.4)
  6.     Увеличение прибыли (+, -),           -                 +86,7                  +80,0
                    %

        По данным табл.2.6. при увеличении выручки от продажи на 20 % темпы прироста прибыли
во II квартале составят 86,7 %, если же при этом будут увеличены постоянные расходы на 1 %, то
темпы прироста прибыли уже составят 80 %, т.е. происходит снижение темпов прироста прибыли на
6,7 %.
        Следовательно, политика разумной экономии постоянных издержек должна быть в центре
внимания финансового менеджера и включена в программу управления себестоимостью.


                                                   70