Управление кредитными рисками. Жариков В.В - 25 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

2) среднее квадратическое отклонение, σ:
;D=σ
3) коэффициент вариации, ν:
%.100
x
v
σ
=
Данные показатели характеризуют колебания анализируемых факторов. Чем больше
значения перечисленных статистических показателей, тем выше рассеяние факторов вокруг
средней и тем выше риск.
2. Концепция рисковой стоимости VaR. В настоящее время банки оценивают кредитные,
рыночные риски, риски ликвидности на основании VaR-методики, базирующейся на анализе
максимального отклонения от ожидания, рассчитанного с определённой долей вероятности.
Рисковая стоимость (VaR) отражает максимально возможные убытки от изменения
стоимости портфеля активов, которое может произойти за данный период времени с задан-
ной вероятностью его появления. Упрощённо величина VaR представляет собой уверенность
на
Х % (с вероятностью X), что потери не превысят Y рублей в течение следующих N дней. Ве-
личина Y и есть искомая величина VaR.
Например, когда говорят, что рисковая стоимость на один день составляет 100 тыс. де-
нежных единиц с доверительным интервалом 95 %, это означает, что потери в течение одно-
го дня не превысят 100 тыс. денежных единиц с вероятностью 95 %.
Банк международных расчётов (The Bank of International Settlements) для оценки доста-
точности банковского капитала установил вероятность на уровне 99 % и период, равный 10
дням. JP Morgan опубликовывает свои дневные значения VaR при 95%-ном доверительном
уровне.
Для определения величины рисковой стоимости необходимо знать зависимость между
размерами прибылей и убытков и вероятностями их появления, т.е. распределение вероятно-
стей прибылей и убытков в течение выбранного интервала времени.
Ключевыми параметрами при определении рисковой стоимости являются доверитель-
ный интервал и временной горизонт.
Как правило, вероятность потерь устанавливается на уровне 1; 2,5 и 5 % (соответствую-
щий доверительный интервал составляет 99; 97,5 и 95 %). Следует учитывать, что с увеличе-
нием доверительного интервала показатель рисковой стоимости будет возрастать: потери,
случающиеся с вероятностью лишь 1 %, будут выше, чем потери, возникающие с вероятно-
стью 5 %.
Выбор временного горизонта зависит от того, насколько часто производятся сделки с
данными активами. Вместе с удлинением временного горизонта возрастает и показатель
рисковой стоимости.
Концепция рисковой стоимости предполагает, что состав и структура оцениваемого
портфеля будут оставаться неизменными на протяжении всего временного горизонта. При
каждом обновлении портфеля необходимо корректировать величину рисковой стоимости.
Для расчёта показателя рисковой стоимости используются экономико-математические
методы: метод исторического моделирования, метод статистических испытаний Монте-
Карло.
3. Метод исторического моделирования является методом имитационного моделирова-
ния. Искомое распределение прибылей и убытков находится эмпирическим путём.

Страницы