Управление кредитными рисками. Жариков В.В - 26 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

Предварительно стоимости инструментов портфеля должны быть представлены как
функции рыночных факторов риска, т.е. основных цен и процентных ставок, которые оказы-
вают влияние на стоимость портфеля.
Текущий портфель подвергается воздействию реальных изменений значений рыночных
факторов риска, которые наблюдались в прошлом, например за последние n периодов. Для
этого строится n множеств гипотетических значений рыночных факторов на основе их ны-
нешних значений и процентных изменений за последние n периодов. Таким образом, полу-
ченные гипотетические значения основываются на реальных данных, но не тождественны
им.
На основе этих гипотетических наборов значений рыночных факторов рассчитывается n
гипотетических значений стоимости портфеля. Сравнение этих значений с текущей стоимо-
стью портфеля дает возможность найти n величин прибылей и убытков, вызванных измене-
нием рыночных факторов. Полученные величины также являются гипотетическими, так как
портфель мог иметь разный состав на протяжении последних n периодов.
Последний этап – построение эмпирического распределения вероятностей прибылей и
убытков, полученных в результате изменений стоимости портфеля, и определение величины
рисковой стоимости.
4. Метод статистических испытаний Монте-Карло относится к методам имитационно-
го моделирования и в силу этого имеет ряд схожих черт с методом исторического моделиро-
вания.
Основное отличие заключается в том, что в методе Монте-Карло не производится моде-
лирование с использованием реально наблюдаемых значений рыночных факторов. Вместо
этого выбирается статистическое распределение (нормальное либо распределение Стьюден-
та), на основе которого генерируются тысячи или десятки тысяч гипотетических наборов
значений рыночных факторов. Полученные значения используются для расчёта величин при-
былей и убытков, вызванных изменением стоимости портфеля.
На последнем этапе строится распределение прибылей и убытков портфеля и определя-
ется величина рисковой стоимости. Выбор метода расчёта показателя рисковой стоимости
будет определяться составом и структурой портфеля, доступностью статистических данных
и программного обеспечения, вычислительными мощностями и рядом других факторов.
5. Сценарный анализ представляет собой метод прогнозирования высококвалифициро-
ванными экспертами нескольких возможных вариантов развития ситуации и связанной с
этим динамики основных показателей портфеля.
Основу каждого сценария составляют экспертные гипотезы о направлении и величине
изменений таких рыночных факторов стоимости портфеля, как процентные ставки, обмен-
ные курсы валют, цены акций и товаров и т.д. на период прогнозирования. Затем в соответ-
ствии с предположениями производится переоценка стоимости портфеля. Полученное изме-
рение стоимости и будет являться оценкой потенциальных потерь.
Сценарный подход реализуется в процедуре тестирования портфеля на устойчивость
(stress testing).
Стресс-тестирование является одним из аналитических инструментов, призванных обес-
печить оценку потенциальных потерь кредитных организаций в случае возможных спадов в
экономике.
Стресс-тестирование может быть определено как оценка потенциального воздействия на
финансовое состояние кредитной организации ряда заданных изменений в факторах риска,
которые соответствуют исключительным, но вероятным событиям.
В рамках стресс-тестирования кредитная организация должна учитывать ряд факторов,
которые могут вызвать экстраординарные убытки в портфеле активов либо предельно ус-
ложнить управление его рисками. Данные факторы включают в себя различные компоненты
рыночного, кредитного рисков и риска ликвидности.

Страницы