Рынок производных ценных бумаг. Жуковская М.В. - 26 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТТИ ЮФУ | Таганрог

Составители: 

Рубрика: 

26
чего не должен выплачивать продавцу "фло", кроме премии. Сделки "фло"
подходят для кредиторов или инвесторов, которые должны получать при-
быль на капитал с плавающим процентом, но боятся падения на рынке про-
центных ставок.
Сделки "кэп" используются для хеджирования ставки займа, а "фло" –
ставки кредитования. На базе этих двух опционов был разработан опцион
"коллар", содержащий "кэп" и "фло". Сделка "
коллар
" рассматривается как
сделка между двумя сторонами о предоставлении займа с плавающей став-
кой, но с гарантией, что процентная ставка не будет выше или ниже опреде-
ленных уровней. Покупатель "коллара" покупает "кэп" по определенной
процентной ставке и продает "фло" по более низкой процентной ставке.
Следовательно, оно обеспечивает себе максимальную ставку рефинансиро-
вания, обязуясь при этом уплатить продавцу часть прибыли, полученной от
снижения процентных ставок.
Данная сделка позволяет покупателю защититься от повышения про-
центных ставок и в то же время частично извлечь выгоду из их понижения,
поскольку, начиная с определенного уровня, он должен будет возвращать
прибыль продавцу.
ГЛАВА 3. ХЕДЖИРОВАНИЕ
3.1. Понятие и инструменты хеджирования
Хеджирование – термин, который используется в банковской, биржевой и
коммерческой деятельности для обозначения различных методов страхова-
ния от возможного изменения цен (курсов) при заключении сделок, исполь-
зование которых предусматривается в будущем. С помощью хеджирования
можно устранить или уменьшить неопределенность будущих денежных по-
токов, что позволяет компании рассчитывать на определенную величину бу-
дущих поступлений.
Хеджирование
заключается в принятии на срочном рынке уравновеши-
вающей контрактной позиции, противоположной той, с которой связан риск,
с целью защиты от возможных убытков. Таким образом, под хеджем понима-
ется транзакция, которая уменьшает риск произведенных инвестиций. В свя-
зи с этим следует заметить, что в современной практике финансового менед-
жмента трактовка хеджа имеет несколько более обширный характер и охва-
тывает всю совокупность действий, направленных на устранение или уме-
ньшение рисков, имеющих природу возникновения от внешних источников.

Страницы