Государственные и муниципальные финансы. Кангро М.В. - 104 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

104
различных источников его погашения: бюджетных средств, золотовалютных
резервов, новых заимствований, конвертации задолженности в акции предприятий.
В целях совершенствования управления государственным долгом целесо-
образно, чтобы функции эмиссии государственных долговых обязательств и
погашения старых выпусков, проблемы конверсии займов и прочие с этим свя-
занные вопросы сосредоточены были в одном структурном подразделении Ми-
нистерства
финансов РФ (например, в Федеральном казначействе или в Депар-
таменте ценных бумаг и финансовых рынков). Возможно, что самым оптималь-
ным вариантом управления внутренним госдолгом стало бы создание специа-
лизированного федерального ведомства, занимающегося исключительно про-
блемами эмиссии государственных долговых обязательств и управлением госу-
дарственного долга.
Система управления госдолгом должна иметь два режима функционирования:
– управление в нормальном режиме воспроизводственного процесса;
– кризисное управление в условиях обостряющегося дефицита бюджета,
спада производства, сокращения возможностей привлечения новых заимство-
ваний.
Водораздел между этими режимами лежит в плоскости оценки ключевых
составляющих государственных заимствований: накопление госдолга, система
платежей, тенденции новых заимствований.
Нормальный режим связан, во-первых, с обеспечением стабилизации дол-
говых параметров; во-вторых, с наличием бездефицитного бюджета (нулевой
первичный дефицит); в-третьих, с созданием условий для сближения усред-
ненной реальной ставки процента по долгу и темпу прироста ВВП, прекраще-
нием роста отношений «долг – ВВП»; в-четвертых, с нормализацией процесса
сокращения краткосрочных обязательств по долгу по отношению к средне-
срочным и долгосрочным обязательствам.
Кризисное управление госдолгом связано с функционированием экономи-
ки на грани дефолта (в России это наблюдалось в конце 1998 г.). Проблема
долга возникает не тогда, когда он уже образуется и существует, а тогда, когда
рост долга становится неуправляемым, а процесс его выплаты начинает за-
трудняться, оказывая давление на функционирование государства, процессы
поддержания экономики страны в нормальном состоянии. В этом случае воз-
никает необходимость решения следующих проблем:
– общая оценка эффективности политики заимствований государством
средств, особенно в связи с нарастанием напряженности в обслуживании долга;
– определение предельно допустимых размеров государственного долга с
учетом особенностей данного этапа развития экономики и предела размеров
долга в связи с этими особенностями;
– анализ и оценка методов финансирования бюджетного дефицита и воз-
можных источников его покрытия;
– определение направлений и мер по стабилизации размеров госу-
дарственного долга;

Страницы