Методы оценки инвестиционных проектов. Кангро М.В. - 70 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

70
Метод определения конечной стоимости имущества представляет
собой динамический метод инвестиционных расчетов, при котором в
качестве целевой функции учитывается конечная стоимость имущества
(прирост имущества в денежной форме, вызванный реализацией
инвестиционного объекта в завершающий момент планового периода).
Модель конечной стоимости имущества соответствует модели конечной
стоимости капитала. Правило определения эффективности заключается в
том, что инвестиционный объект выгоден, если конечная стоимость его
имущества больше нуля. Этот метод практически не нашел применения в
отечественной практике, так как при этом вместо расчетной процентной
ставки должны быть определены ставки привлечения и вложения
финансовых ресурсов.
Метод сопоставления полных финансовых планов (СПФП-метод)
заключается в том, что в полном финансовом плане предусматриваются
платежи, относящиеся к одному инвестиционному объекту или одному
финансовому вложению, включая деривативные платежи (выплаты
финансового характера, касающиеся объекта). Этот метод позволяет
учесть:
в какой степени происходит финансирование за счет собственных
и привлеченных средств;
в какой степени в определенные моменты времени долги погаша-
ются за счет превышения поступления над выплатами, и превышение
выплат над поступлениями финансируется за счет имеющихся денежных
активов;
что вложение собственного капитала, относящегося на начало
планового года к инвестиционному объекту, происходит по ставке,
отличающейся от ставки реинвестирования будущих финансовых
поступлений;
что существуют различные объекты финансирования за счет
привлечения средств с разнообразными процентными ставками,
способами погашения задолженности и сроками финансирования
(многообразие условий).
Инвестиционный объект является эффективным, если его конечная
стоимость превышает конечную стоимость собственного капитала,
относящегося к инвестиционному объекту на начало планового периода.
Типичные ошибки при расчете показателей эффективности состоят в
следующем:
– необоснованно завышаются цены и спрос на производимую
продукцию (эти показатели считаются легко регулируемыми и, как
правило, часто изменяются с целью достижения приемлемого уровня
безубыточности);
– не принимаются в расчет сезонные колебания продаж, задержки

Страницы