Государственное регулирование экономики. Капканщиков Г.П - 103 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

по нему выплачивается главным образом за счет налоговых поступлений в
бюджет без какого-либо прироста стоимости. Инфляционный процесс и в этом
случае неизбежен, хотя и более медленными темпами и в более
цивилизованных формах: правительство, возвращая с процентом прежние
долги центральному банку, обычно испытывает острую необходимость в новых
кредитах.
Следует учитывать, что деньги у Центрального банка правительство
берет в кредит во многом формально. Конечно, предполагается, что в будущем
оно возместит эти средства с процентами, но ведь это все равно что брать
взаймы у самого себя. Когда правительство выплачивает проценты
центральному банку, тот за вычетом своих издержек должен вернуть эти
проценты правительству. Так что правительству в общем-то никогда не
приходится платить по кредитам центрального банка, да, честно говоря, и самих
кредитов выплачивать тоже не приходится. Фактически центральный банк не
ссужает, а просто-напросто дарит деньги правительству. Иэтонеможетне
вызвать инфляции.
Бюджетный дефицит, государственная задолженность и инфляция (1992
г.)
13
Страна Дефицит
бюджета (% ВВП)
Долг (%
ВВП)
Инфляция
(%)
Бельгия 6.8 121 2.4
Италия 9.5 115 5.3
Греция 11.1 109 15.9
Швеция 7.1 55 2.3
Россия,
1994 г.
10.0 25-30 200
Причина столь высокой инфляции в России при относительно небольшой
величине бюджетного дефицита и государственного долга очевидна: еще в 1994
г. дефицит в нашей стране покрывался почти исключительно за счет увеличения
объема денежной массы.
3) Для покрытия дефицита используется выпуск государственных
займов, которые осуществляются в форме продажи казначейских векселей
(долговых обязательств правительства, выдаваемых на срок до одного года) или
казначейских облигаций (обязательств на срок более одного года). Тем самым
привлекаются в бюджет временно свободные денежные средства уже не
государства, а частного сектора - домохозяйств, банков, страховых,
промышленных компаний, а также иностранных экономических субъектов.
Иначе говоря, долговые обязательства размещаются правительством везде,
кроме Центрального банка своей страны. На своих аукционах министерство
финансов продает облигации частному сектору, тем участникам, которые
предлагают наибольшую цену. При этом кредитоспособные правительства
обычно имеют возможность продавать свои долговые обязательства не только
на внутреннем рынке, но и на международных рынках капитала. Например,
правительство США регулярно продает казначейские векселя японским
инвесторам. И российское правительство в последнее время стало
реализовывать часть своих обязательств в других странах -«еврооблигации».
Этот наиболее цивилизованный способ покрытия бюджетного дефицита -
13
Источник: Сакс Д. Рыночная экономика и Россия. С.101.

Страницы