Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Карташов Б.А - 45 стр.

показателя темпа роста дивидендных выплат вводят коэффициент, учи-
тывающий эффективность реинвестирования, который определяется по
формуле:
                         Кэ = b×r,                             (7)
    где b – доля прибыли, направленная на реинвестирование;
    r – доходность вложений в развитие фирмы.
    В этом случае модифицированная модель оценки акций имеет сле-
дующий вид:
                               P1 × (1 − b) ,
                        Pa =                                      (8)
                                K −b×r
    где Р1 – ожидаемая прибыль будущего года.

    Контрольные вопросы:
    1) Понятие акции.
    2) Какова взаимосвязь стоимости акций с уставным капиталом и
активами компании?
    3) Перечислите формы выпуска акций.
    4) Основные держатели акций.
    5) Свойства акций.
    6) Какие права акция предоставляет своему владельцу?
    7) Классификация акций.
    8) Права владельцев обыкновенных акций.
    9) Особенности привилегированных акций.
    10) Какие стоимостные оценки акций используют для принятия ин-
вестиционных решений в процессе анализа рынка ценных бумаг?
    11) Факторы, оказывающие влияние на доходность акций.
    12) Виды акций с точки зрения их доходности.


     Облигации
     Облигации появились в конце Средних веков, в период становления
капитализма. Термин «облигация» происходит от латинского “oblige”,
что значит «обязывать».
     Если попытаться дать краткое определение облигации, то можно от-
метить, что облигация – это долговая эмиссионная ценная бумага, отра-
жающая отношения займа между инвестором и эмитентом. Инвесторы,
приобретающие облигации, являются кредиторами. Эмитенты – это
предприятия, банки, органы государственного управления, выпускающие
облигации, – являются заемщиками.



                                       47