Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Карташов Б.А - 43 стр.

     − «обаятельные» акции – акции молодых компаний, активно по-
вышающиеся в цене;
     − акции, не имеющие колебания рыночных цен, однако их харак-
теризует стабильный дивиденд;
     − акции, доходность по которым меняется синхронно деловой ак-
тивности. Такие акции носят название “цикличных”. К ним относятся ак-
ции тяжелой промышленности;
     − «спящие» акции – неактивные, не имеющие своей доли рынка,
но обладающие большим потенциалом роста;
     − «дутые» акции, т.е. переоцененные, с искусственно вздутой кур-
совой стоимостью.
     − спекулятивные акции – акции, доходность которых труднопро-
гнозируема, недавно вышедшие на рынок и имеющие крайне короткую
историю котировок, выплаты дивидендов;
     − неактивные акции, неликвидные, не интересные с точки зрения
инвестора.
     Текущая доходность характеризуется размером годовых дивиденд-
ных выплат, отнесенных к цене акции.
     Дивидендная доходность является одним из показателей, характе-
ризующих финансовые результаты деятельности компании, который
учитывают инвесторы при принятии решения о покупке акций.
     Но получаемые дивиденды – это только часть дохода от владения
акциями, причем зачастую не самая большая. Большую часть дохода со-
ставляет прирост курсовой стоимости акций.
     За акциями стоят реальные активы фирмы, что отражается на их ры-
ночной цене. В случае успешного развития предприятия увеличиваются
его активы и растет стоимость акций. Поэтому инвестор, вкладывая свои
средства в акции, рассчитывает не столько на получение текущего дохо-
да, сколько на получение совокупного дохода, учитывающего рост кур-
совой стоимости акций.
     Полная доходность характеризуется размером выплачиваемых ди-
видендов и приростом цены акций по отношению к вложенному капита-
лу. Полную годовую доходность можно определить по формуле:
                                d1 + ( P1 − P0 )
                         rn =
                                      P0         ,                (4)
    где P0 – средняя цена акции;
    P1 – ожидаемая цена акции за год;
    d – дивиденды
    r – годовая доходность.


                                        45