Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ). Карташов Б.А - 51 стр.

     10) По способам выплаты купонного дохода облигации могут
быть:
       − с фиксированной ставкой;
       − с плавающей купонной ставкой (размер процента по облигаци-
ям зависит от уровня ссудного процента);
       − с равномерно возрастающей купонной ставкой (она моет быть
увязана с уровнем инфляции);
       − с нулевым купоном (бескупонные, или дисконтные облигации
– эмиссионный курс облигации устанавливается ниже номинальной
стоимости, разница образует доход инвестора, который выплачивается
при погашении облигации; проценты по облигации не выплачиваются);
       − с оплатой по выбору (в виде купонного дохода или облигации
нового выпуска);
       − смешанного типа (последовательное получение части дохода
по фиксированной купонной ставке и по плавающей).
     Облигации могут не иметь купонов. Это дисконтные облигации (об-
лигациями с нулевым купоном), т. е. процент по ним не выплачивается, а
владелец облигации получает доход за счет того, что облигация продает-
ся с дисконтом (discount), т. е. по цене ниже номинала.
     11) По характеру обращения облигации бывают:
       − неконвертируемые.
       − конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обме-
нивать их на акции того же эмитента (как на обыкновенные, так и на
привилегированные). Важное значение для держателей конвертируемых
облигаций имеют конверсионный коэффициент и конверсионная цена.
Конверсионный коэффициент показывает, какое количество акций мож-
но получить в обмен на такую облигацию.
     12) В зависимости от обеспечения облигации делятся на два
класса:
       − обеспеченные;
       − необеспеченные облигации.
     По методу обеспечения облигаций конкретным имуществом фирмы
они подразделяются на закладные и беззакладные.
     Закладные (обеспеченные) облигации выпускаются предприятием
под залог конкретного имущества, имеющегося на данном предприятии
(здания, машины, оборудование и т. д.). Выпуская закладные облигации,
компания стремится повысить степень доверия инвесторов к своим цен-
ным бумагам. Поэтому закладные облигации являются привлекательным
финансовым инструментом для инвесторов.



                                     53