Прикладная экономика. Киселева Е.М - 40 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

СПб ГУАП | Санкт-Петербург

Составители: 

Рубрика: 

40
нуля, то согласно методу текущей стоимости проект должен быть
принят.
При методе внутренней нормы прибыли, когда нам даны величи$
ны денежных потоков и необходимая норма прибыли, мы находим
ставку дисконтирования, посредством которой уравнивается теку$
щая стоимость денежных притоков, текущая стоимость денежных
оттоков. Затем мы сравниваем внутреннюю норму прибыли с необхо$
димой нормой, для того чтобы определить, принять данный проект
или нет. В соответствии с методом текущей стоимости при заданных
величинах денежных потоков и необходимой норме прибыли мы вы$
читаем чистую приведенную стоимость. Приемлемость предложения
зависит от того, равна чистая приведенная стоимость нулю или боль$
ше нуля.
Отличием NPV от других методов является свойство его слагаемо$
сти, позволяющее оценить различные комбинации проектов. В этом
состоит основное преимущество метода.
NPV(A + B) = NPV(A) + NPV(B). (5)
Ни один другой критерий не обладает таким свойством.
Взаимоисключения и зависимости
При оценке ряда инвестиционных предложений мы должны опре$
делить, зависимы или не зависимы эти предложения одно от другого.
Предложение называется взаимоисключающим, если принятие его
исключает возможность принятия одного или более других предло$
жений. Например, если фирма планирует инвестирование в одну из
двух систем контроля температуры, принятие одной системы исклю$
чает возможность принятия другой. Два взаимоисключающих пред$
ложения не могут быть приняты одновременно.
Контингентное, или зависимое, предложение – это предложение,
принятие которого зависит от принятия одного или более других пред$
ложений. Приобретение большой машины может сделать необходи$
мым строительство нового помещения для нее. Контингентные пред$
ложения непременно должны быть учтены, когда мы планируем пер$
воначально зависимое предложение. Изучая зависимость, мы можем
принимать соответствующие инвестиционные решения.
Индекс рентабельности
Индекс рентабельности – текущая стоимость будущих денежных
потоков инвестиционного проекта, деленная на его стоимость. Ин$
декс рентабельности, или отношение прибыль/затраты, проекта есть

Страницы