Долгосрочная финансовая политика. Кривелевич М.Е. - 76 стр.

        Для определения дисперсии сначала необходимо вычислить разности квадратов
отклонений от среднего значения. Таким образом, при использовании традиционного
подхода пришлось бы определить четыре дополнительные формулы: =(В7 - В11) ^2, =(В8 -
В11) ^2, =(В9 - В11) ^2 - для вычисления квадратов отклонений и функцию СУММПРОИЗВ -
для вычисления суммы произведений полученных отклонений на вероятности. В данном
случае действия этих четырех формул выполняются одной, так как выражение (В7 :В9 - В11)
^2 в формуле из ячейки В12 возвращает не одно значение, а массив из трех значений (т.е.
массив разностей квадратов отклонений), которые затем перемножаются на
соответствующие вероятности (блок С7:С9) и суммируются.
        Задание формул массива в EXCEL имеет свои особенности. Фигурные скобки
вводить не нужно! Формула набирается в строке ввода обычным способом, после чего
нажимается не клавиша [ENTER], а комбинация клавиш [CTRL] + [SHIFT] + [ENTER].
При этом фигурные скобки EXCEL добавит автоматически. Таким образом для задания
формулы массива в ячейке В12 необходимо выполнить следующие действия:
1. Набрать в строке ввода: =СУММПРОИЗВ( (В7:В9 - В11) ^2; С7:С9).
2. Нажать комбинацию клавиш [CTRL] + [SHIFT] + [ENTER] .
        Формулы массива - одно из мощных и эффективных средств автоматизации
вычислений. В следующем примере, используя формулы массива, мы еще больше сократим
число промежуточных вычислений (см. формулы ячеек В12, D12, F12 табл. 5.8). Вместе с
тем их применение требует глубокого понимания сущности массивов EXCEL и может
вызывать определенные трудности у начинающих пользователей.
        Определив ожидаемое значение NPV (2475,06) и величину стандартного отклонения
σ (2257,27), можно провести анализ вероятностного распределения будущего дохода, исходя
из предположения о его нормальном распределении. Для этого можно воспользоваться уже
известной нам функцией НОРМРАСП.
        Определим вероятность того, что величина NРV для проекта будет меньше или равна
0.
        =нормрасп (0; 2475,06; 2257,27; 1) (Результат: 0,14).
        Соответственно вероятность получения положительного значения NPV будет равна: 1
- 0,14 = 0,86 или
        Аналогично могут быть определены вероятности получения других значений NPV.

      В случае существования тесной корреляционной связи между элементами потока
платежей их распределения будут одинаковы. Например, если фактическое значение
поступлений от проекта в первом периоде отклоняется от ожидаемого на n стандартных
отклонений, все остальные элементы потока платежей в последующих периодах будут также
отклоняться от ожидаемого значения на эту же величину. Другими словами, между
элементами потока платежей существует линейная зависимость. Такие потоки платежей
называют идеально коррелированными (perfectly correlated).
      В этом случае формулы расчетов существенно упрощаются: