Институциональная экономика. Кузьминов Я.И - 87 стр.

часто. Гарантия - это некие заложенные заранее трансакционные издержки продавца, связанные с тем,
что он обязуется, если товар не соответствует тем или иным формально заявленным в контракте
параметрам, забрать его назад, чинить за свои деньги, менять и т.п. Можно прибегнуть к третейскому
суду или к третьей стороне в качестве арбитражной инстанции. И т.д.
         Принцип неблагоприятного отбора характеризует скорее некий стихийный оппортунизм. Чаще
всего он проявляется в сфере страхования, где и возник сам термин «adverse selection». Всякой
страховой компании важно определить некий уровень страховых платежей. Например, рассчитывая, что
есть некая выборка людей со средней склонностью к заболеваниям, компания предлагает этот страховой
полис на открытом рынке, а в результате склонность к заболеванию у большинства застраховавшихся
людей оказывается выше средней. И для страховой компании необходимо определить это смещение в
худшую сторону (т.е. возникающий неблагоприятный отбор) и пути борьбы с ним, для чего она либо
повышает цену страхового полиса, либо все более и более тщательно измеряет здоровье людей,
желающих застраховаться (страховая компания может это делать сама или требовать от людей справок
из больницы, и т.д.).
         Однако измерения затратны и для измеряющего, и для измеряемого, и усложнение процедуры
отбора за счет измерений ведет к ограничению выборки - ведь страховку, связанную с длинной
процедурой оформления, естественно, захочет получить меньшее число людей (они не захотят нести эти
издержки). Но и при повышении цены страхового полиса, когда риски гасятся ценой, будет то же самое.
Итак, число желающих застраховаться уменьшится в любом случае, потому что цена страховки так или
иначе (косвенно или прямо) возрастет.
         В реальной жизни проблема adverse selection не всегда решается простыми способами.
Зачастую она решается через процедуру рационирования.


         Процедура рационирования.
         Понятие «рационирование» появилось в связи с исследованием поведения банков при
предоставлении кредита. Неблагоприятный отбор в подобных контрактах описать очень легко, и он
многократно описан в литературе. Рассмотрим пример.
         Банк имеет выборку из двух потенциальных заемщиков, один из которых предлагает вернуть
110 % годовых, другой – 140 % годовых. Если банк установит между ними среднюю (125 % годовых),
то, кажется очевидным, что в сделку он вступит со вторым банком. Однако в силу несовершенства
информации, ее закрытости банки боятся клиентов, согласных брать кредиты под большие проценты. В
данном случае банк с вероятностью 50 % получит эти 140 %, но с той же вероятностью 50 % он получит
80 % (т.е. он «прогорит», это рискованный бизнес). Поэтому он не готов идти на такого рода условия.
Как он себя ведет? Стандартное решение - просто повысить цену кредита до 140 %. Однако это решение
не проходит не только из-за сокращения объема, но и из-за возрастания риска данной сделки при таком
сокращении. Вместо этого банк пытается удержать ставку 10 % и ориентироваться на тех клиентов,
которые приходят с первым предложением.
         Это и называется механизмом рационирования кредитов, потому что здесь нет равновесия
(спрос равен двум кредитам, а предложение – одному). Банк начинает по некоторым процедурам
отбирать тех, кому он предоставит такой кредит, хотя спрос на него, повторяю, выше, если исходить
                                                                                                      87