Управление рисками. Кузнецова Н.В. - 13 стр.

последнего заключается в том, что из возможных решений выбирается то, при котором
вероятности выигрыша и проигрыша для одного и того же рискового вложения капитала
имеют наименьший разрыв.
       Стремление оптимального сочетания размера выигрыша и величины риска
заключается в том, что менеджер оценивает ожидаемые величины выигрыша и риска и
принимает решение вложить капитал в то мероприятие, которое позволяет получить
ожидаемый выигрыш и одновременно избежать большого риска. Правила принятия
решения рискового вложения капитала дополняются различными способами выбора
варианта решения. Среди последних выбор:
       • варианта решения при условии, что известны вероятности возможных
          хозяйственных ситуаций;
       • варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных
          ситуаций неизвестны, но имеются оценки их относительных значений,
       • варианта решения при условии, что вероятности возможных хозяйственных
          ситуаций неизвестны, но известны основные направления оценки результатов
          вложения капитала.
       В первом случае определяется среднее ожидаемое значение нормы прибыли на
вложенный капитал по каждому варианту и выбирается вариант с наибольшей нормой
прибыли. Во втором путем экспертной оценки устанавливается значение вероятности
условий хозяйственных ситуаций и проводится расчет среднего ожидаемого значения
нормы прибыли на вложенный капитал. В третьем случае имеются три направления
оценки результатов вложения капитала: выбор максимального результата из минимальной
величины; выбор минимальной величины риска из максимальных рисков; выбор средней
величины результата. Расчет по оценке риска и выбору оптимального варианта вложения
капитала производится при помощи математических методов, которые изучаются такими
дисциплинами, как эконометрия, финансовый менеджмент, экономический анализ.
       Предприниматель в процессе своих действий на рынке обязан выбрать стратегию,
которая бы позволила ему уменьшить степень риска. Математический аппарат для выбора
стратегии в конфликтных ситуациях дает теория игр, которая позволяет предпринимателю
или менеджеру лучше понимать конкурентную обстановку и свести к минимуму степень
риска. Анализ с помощью приемов теории игр побуждает предпринимателя рассматривать
все возможные альтернативы как своих действий, так и стратегии партнеров, конкурентов.
Теория игр помогает решать многие экономические проблемы, связанные с выбором,
определением наилучшего положения, подчиненного только некоторым ограничениям,
вытекающим из условий самой проблемы. Следовательно, риск имеет математически
выраженную вероятность наступления потери, которая опирается на статистические
данные и может быть рассчитана с достаточно высокой степенью точности.
       Прежде чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый
менеджер должен определить максимальный объем убытка по данному риску;
сопоставить его с объемом вкладываемого капитала; сравнить его со всеми собственными
финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к
банкротству инвестора. Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему
данного капитала, быть меньше его или больше.
       Неотъемлемым элементом риск-менеджмента является организация мероприятий
по выполнению намеченной программы, то есть определение отдельных видов
мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных
исполнителей, сроков выполнения и т.д. Важным этапом организации риск-менеджмента
являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов
выбранного варианта рискового решения.
       Организация риск-менеджмента предполагает определение органа управления
риском, которым может быть финансовый менеджер, менеджер по риску или