Управление рисками. Кузнецова Н.В. - 148 стр.

                   Модуль 5. Анализ странового риска

       В современных условиях оценка риска является теоретической базой для принятия
решений в политике и экономике. Для преодоления неопределенности, с которой
сталкиваются инвесторы в зарубежной стране, проводится анализ странового риска
/country risk/, определяющего “вероятность того, что суверенное государство или
независимые кредиторы в определенной стране не будут иметь возможности или желания
выполнить свои обязательства по отношению к иностранным кредиторам и/или
инвесторам”.
       В рамках общего странового риска различают некоммерческий, или политический,
и коммерческий риски. Последний делится в зависимости от уровня своего влияния: 1) на
уровне государства - риск неплатежеспособности /sovereign risk/, “ассоциирующийся с
предоставлением займов иностранным правительствам”, 2) на уровне компаний -
трансфертный риск /transfer risk/ - “риск того, что при проведении экономической
политики отдельная страна может наложить ограничения на перевод капитала,
дивидендов и процентов иностранным кредиторам и инвесторам.”




      Рис.5.1. Виды странового риска

      Значение термина “политический риск” достаточно широко - от прогнозирования
политической стабильности до оценки всех некоммерческих рисков, связанных с
деятельностью в различных социально-политических средах.
      Под политическим риском в узком смысле слова понимается вероятность
финансовых потерь для фирмы в результате воздействия неблагоприятных политических
факторов в стране размещения инвестиций.
      В.Вестон и Б.Сорж определяют политический риск как “действия национального
правительства, которые мешают проведению деловых операций, изменяют условия
соглашений или приводят к конфискации собственности иностранных компаний.”
Подобным образом рассматривает политический риск Д.Джодис: “изменения в условиях
проведения операций иностранными компаниями, возникающими в ходе политического
процесса.” По определению Кобрина, политический риск - “непредвиденные
обстоятельства, возникающие в политической среде и принимающие обычно форму
ограничений в проведении операций”. Г. Райс и И. Махмауд настаивают на
необходимости учитывать не только внутренние политические события в стране, но и
международную политическую ситуацию. Согласно этим авторам, политический риск
может быть определен как внутристрановые и международные, конфликтные и
интеграционные события и процессы, которые могут (или не могут) привести к