Управление рисками. Кузнецова Н.В. - 89 стр.

       Давальческий (толлинговый) контракт. Производством товаров из давальческого
сырья или материалов является производство товаров (переработка или иная
трансформация материалов), в процессе которого собственником сырья (материалов) и
конечного продукта является поставщик исходных продуктов, оплативший в денежной
или натуральной форме (произведенными товарами) услуги по производству конечных
продуктов, независимо от использования потребителем при производстве собственного
сырья, материалов, комплектующих, стоимость которых включается в стоимость услуги
по такому производству Обозначим стоимость перерабатываемого сырья, материалов s,
переработка этого исходного продукта потребителем дает конечный продукт стоимостью
v, v = v1 + v2, где v1 - стоимость конечного продукта, принадлежащего поставщику, v2 -
стоимость услуги потребителя по производству конечного продукта, v1 > s В том случае,
когда поставщик оплачивает потребителю в конце периода времени услуги по
переработке сырья (материалов), он получает в этот момент времени v1 = v - v2 = (1+ у)s.
Трансфертная цена равна нулю, величина трансферта R = s, ставка трансферта y= (v1-s)/s
       Совместная деятельность (партнерство). Средства, объединяемые участниками
совместной деятельности, не являются доходом и не подлежат налогообложению, а в
условиях партнерства стоимость продукции поставщика, используемой потребителем в
качестве исходного продукта, является вкладом в совместную деятельность. Доход от
участия в партнерстве распределяется между участниками либо пропорционально их
вкладам, или в соотношении, установленном соглашением между участниками
совместной деятельности.
       Совместная деятельность является разновидностью стратегического управления
финансовым риском, поэтому подробное рассмотрение его в данном разделе опущено.
       Эффект использования трансфертного ценообразования измеряется не только
приростом чистой прибыли относительно прибыли получаемой при использовании
рыночных цен. Данные инструменты способствуют эффективной диссипации
финансового риска. В данном случае, необходимыми параметрами для снижения уровня
финансового риска являются технологическое состояние, значение ставки по
внутригрупповым сделкам, величину трансферта, размер собственных оборотных средств.
       Рассмотрим организацию фиксации денежных потоков, принятую на предприятии,
занимающемся оптовой торговлей сельскохозяйственной продукцией и товарным
кредитованием сельскохозяйственных производителей. Необходимо отметить, что
рассматриваемые нами варианты использования трансфертных цен не всегда являются
равновесными.
       Этапы фиксации денежного потока:
       1. контроля остатков товарно-материальных ценностей в разрезе видов ТМЦ и
контрагентов;
       2. контроля остатков денежных средств;
       3. контроля задолженности по каждому должнику в разрезе контрагентов и
конкретных договоров;
       4. оценки эффективности каждой осуществляемой трансакции, вида деятельности и
целесообразности работы с данным контрагентом.
       Таким образом, объекты, по которым принимаются решения, обеспечивающие
сохранность материальных и денежных ценностей, соответствуют этапам финансового
цик ла предприятия. Таковыми являются товарно-материальные ценности, денежные
средства, дебиторская и кредиторская задолженность.
       В качестве объектов решений оценки эффективности производственно -
хозяйственной деятельности примем совокупность трансакций, совершаемых в рамках
производственно - хозяйственной деятельности и приводящих к изменению затратной и
доходной составляющих работы предприятия. Представленные трансакции можно
классифицировать согласно выделенным видам деятельности по группам: