Управление рисками. Кузнецова Н.В. - 90 стр.

        I. Операции купли-продажи. К ним относим операции, связанные с переходом прав
собственности, то есть операции по реализации, бартерные операции.
        II. Операции денежного и товарного кредитования. В эту группу включим
операции, связанные с возникновением и прекращением обязательств и права требовать
их исполнения.
        Критерием принятия решений оценки эффективности перечисленных выше
трансакций будем считать величину прибыли, приходящуюся на одну операцию. Так, по
операциям купли - продажи финансовый результат признается по факту поступления
денежных средств. Финансовый результат, полученный по операциям денежного и
товарного кредитования, включает в себя разницу стоимости приобретения и стоимости
передачи ТМЦ по товарному кредиту, разницу между среднерыночной и фактической
стоимостью ТМЦ, полученных по товарному кредиту. Признание финансового результата
по представленным в данной подгруппе операциям осуществляется исходя из различных
принципов, в зависимости от запросов управления. Так, для оперативного принятия
решений оценки эффективности осуществляемых операций товарного кредитования
используется принцип начислений. Для сведения прибыли по предприятию в целом в
конце установленного финансовым менеджментом отчетного периода финансовый
результат, исчисленный в разрезе представленных операций, фиксируется
пропорционально доле проданных за денежные средства ТМЦ в общем количестве ТМЦ,
отданных по товарному кредиту.
        Рассмотрим количественные параметры механизма фиксации денежного потока.
        Согласно договору между ОАО «Агро - Перспектива» и производителями
сельскохозяйственной продукции, принят порядок кредитования, при котором стоимость
сельхозпродукции, возвращаемой по товарному кредиту, определяется как:
        (С - (К * Пр) * С)), а (С - (К * Пр) * С)) = Сд/т, где:
        С — среднерыночная стоимость передачи сельхозпродукции;
        К — срок товарного кредитования (количество месяцев);
        Пр — процентная ставка согласно договору;
        Сд/т — стоимость дизельного топлива, отданного сельхозпроизводителям по
товарному кредиту.
        Согласно представленному порядку, ОАО «Агро-Перспектива» передало по
товарному кредиту КХ «Май» дизельное топливо (себестоимость 1 тонны которого равна
5000 руб.), 10 тонн по цене 5500 руб. на сумму 55 000 руб. под 2 % в месяц. Через 5
месяцев КХ «Май» передало в счет погашения товарного кредита подсолнечник, 15 тонн
по цене 3150 руб. (среднерыночная цена 3500 руб. за 1 тонну) на сумму 4725 руб.
        Таким образом, финансовый результат, исчисленный в части процентов по
товарному кредиту, равен 5250 руб. ОАО «Агро-Перспектива» реализовало 10 тонн
подсолнечника по цене 3700 руб. на сумму 37 000 руб. Суммарная прибыль по операциям
товарного кредитования и купли-продажи составила (3700 — 3100)* 10 = 6000 руб. (где
3100 руб. — средневзвешенная цена приобретения).
        Доля прибыли, возникающая в результате разницы в ценах приобретения и
передачи в товарный кредит дизельного топлива, фиксируется в текущем периоде в
сумме, равной произведению общей суммы прибыли и доли стоимости проданного за
денежные средства подсолнечника (количество проданных ТМЦ * средневзвешенную
цену ТМЦ) в общей стоимости переданного по товарному кредиту дизельного топлива, то
есть ((3100 * 10)/10 * 5500) * 5000 = 2818,18 руб.
        Доля прибыли, возникающая в результате разницы между среднерыночной и
фактической стоимостью подсолнечника, полученного по товарному кредиту,
фиксируется в текущем периоде в сумме, равной произведению общей суммы прибыли и
доли стоимости подсолнечника, проданного за денежные средства, в общей стоимости
отданного по товарному кредиту дизельного топлива, то есть ((3100 * 10) / 10 * 5500) *
5250 — 2959,09 руб. Доля прибыли, возникающая в результате разницы между покупной