Управление жилищными инвестиционными проектами в регионе. Ларионов А.Н - 106 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ВолГУ | Волгоград

Составители: 

Рубрика: 

106
ïðè NPV = 0, r = 22 %. Ó÷èòûâàÿ ðèñê, äëÿ ýòîãî ïðîåêòà íóæ-
íî èñêàòü èíâåñòîðà ñ r áàíêà íå áîëåå 17—18 %.
NPV
1500
IRR = r
x
=22
100
10 20 30
r%
-600
Àíàëèòè÷åñêèé ìåòîä ïî ôîðìóëå:
IRR = r
1
+ (r
2
— r
1
) * (0 — NPV
1
)/(NPV
2
— NPV
1
).
Cðîê îêóïàåìîñòè (PP) — ïåðèîä, íà÷èíàÿ ñ êîòîðîãî çàò-
ðàòû íà ïðîåêò ïîêðûâàþòñÿ ñóììàðíûìè âûãîäàìè åãî îñóùå-
ñòâëåíèÿ.
∑∑
==
≥=
T
t
T
t
tOutflow
tInflow
00
)(
)(
ïðè Ò
⇒
min, ãäå:
Inflow(t) = NB(t)/(1 + r)
t
— ÷èñòûå ïîñòóïëåíèÿ;
Out flow(t) = C(t)/(1 + r)
t
— ïåðâîíà÷àëüíûå âëîæåíèÿ;
NB — îæèäàåìûå ÷èñòûå âûãîäû (âûðó÷êà, äîõîä è ò. ï.),
C — çàòðàòû (êàïèòàëüíûå âëîæåíèÿ, òåêóùèå èçäåðæêè);
r — ñòàâêà äèñêîíòà.
Îæèäàåìûé ïåðèîä âîçìåùåíèÿ ïåðâîíà÷àëüíûõ âëîæå-
íèé èç ÷èñòûõ ïîñòóïëåíèé.
Äîñòîèíñòâà: Íåäîñòàòêè:
- ïðîñòîòà; - íå ó÷èòûâàåò èíôîðìàöèþ ïîëíîñòüþ;
- áûñòðûé ñ÷åò; - ÷óâñòâèòåëåí ê èñõîäíûì äàííûì
- íèçêàÿ ïîòðåáíîñòü - ãðóáàÿ îöåíêà;
â ðåñóðñàõ. - äèñêðèìèíèðóåò ìåäëåííî îêóïàþ-
ùèåñÿ ïðîåêòû.
ïðè NPV = 0, r = 22 %. Ó÷èòûâàÿ ðèñê, äëÿ ýòîãî ïðîåêòà íóæ-
íî èñêàòü èíâåñòîðà ñ r áàíêà íå áîëåå 17—18 %.

   NPV
   1500


                                      IRR = rx =22
    100


                      10              20                 30
   r%


    -600
      Àíàëèòè÷åñêèé ìåòîä ïî ôîðìóëå:
          IRR = r1 + (r2 — r1) * (0 — NPV1)/(NPV2 — NPV1).
      Cðîê îêóïàåìîñòè (PP) — ïåðèîä, íà÷èíàÿ ñ êîòîðîãî çàò-
ðàòû íà ïðîåêò ïîêðûâàþòñÿ ñóììàðíûìè âûãîäàìè åãî îñóùå-
ñòâëåíèÿ.
        T             T

     ∑ = Inflow(t ) ≥ ∑ Outflow(t )
     t =0            t =0
      ïðè Ò ⇒ min, ãäå:
      Inflow(t) = NB(t)/(1 + r)t — ÷èñòûå ïîñòóïëåíèÿ;
      Out flow(t) = C(t)/(1 + r)t — ïåðâîíà÷àëüíûå âëîæåíèÿ;
      NB — îæèäàåìûå ÷èñòûå âûãîäû (âûðó÷êà, äîõîä è ò. ï.),
      C — çàòðàòû (êàïèòàëüíûå âëîæåíèÿ, òåêóùèå èçäåðæêè);
      r — ñòàâêà äèñêîíòà.
      Îæèäàåìûé ïåðèîä âîçìåùåíèÿ ïåðâîíà÷àëüíûõ âëîæå-
íèé èç ÷èñòûõ ïîñòóïëåíèé.
      Äîñòîèíñòâà:                       Íåäîñòàòêè:
- ïðîñòîòà;               - íå ó÷èòûâàåò èíôîðìàöèþ ïîëíîñòüþ;
- áûñòðûé ñ÷åò;           - ÷óâñòâèòåëåí ê èñõîäíûì äàííûì
- íèçêàÿ ïîòðåáíîñòü - ãðóáàÿ îöåíêà;
   â ðåñóðñàõ.             - äèñêðèìèíèðóåò ìåäëåííî îêóïàþ-
                         ùèåñÿ ïðîåêòû.

                              106

Страницы