ВУЗ:
Составители:
Рубрика:
25
реализация облигаций со скидкой (дисконтом) против их нарицательной цены,
проведение выигрышных займов. Установление фиксированного процентного
платежа является распространенной и наиболее простой формой выплаты
дохода по облигациям.
При использовании ступенчатой процентной ставки устанавливается
несколько дат, по истечении которых владельцы облигаций могут либо их
погасить, либо оставить до наступления следующей даты. В каждый
последующий период ставка процентов возрастает.
Ставка процента по облигациям может быть плавающей, т. е.
изменяющейся регулярно каждые полгода и т. д. в соответствии с динамикой
ставки рефинансирования Центрального банка или уровнем доходности
государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной продажи.
По некоторым облигациям проценты не выплачиваются. Их владельцы
получают доход благодаря
тому, что покупают эти облигации с дисконтом
(скидкой против нарицательной стоимости), а погашают – по номиналу.
Доход по облигациям может выплачиваться в форме выигрышей,
достающихся отдельным их владельцам по итогам регулярно проводимых
тиражей. [18].
3.2. Стоимостная оценка облигаций
Номинальная цена облигации – это сумма, которая берется взаймы и будет
возвращена владельцу при погашении
облигации. Номинальная цена указана на
самой облигации.
Облигации, являясь объектом купли-продажи на рынке ценных бумаг,
имеют рыночную цену, которая в момент эмиссии может быть равна номиналу,
а также быть ниже или выше его. Рыночные цены существенно различаются
между собой, поэтому для достижения их сопоставимости рассчитывается курс
облигации.
Под курсом облигации
P
k
понимают покупную цену одной облигации в
расчете на 100 денежных единиц номинала. Курс облигации зависит от средней
величины ссудного процента на рынке капиталов, существующего в данный
момент, срока погашения, степени надежности эмитента и ряда других
факторов. Расчет курса производится по формуле:
где Р
к
– курс облигации; Р – рыночная цена; N – номинальная цена
облигации.
Облигации делятся на купонные, по которым, кроме конечной выплаты,
владелец получает доход в заранее определенные моменты времени в период
владения облигацией, и бескупонные, по которым промежуточные платежи не
осуществляются и весь доход владельца получается за счет приобретения
,100
N
P
P
K
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 23
- 24
- 25
- 26
- 27
- …
- следующая ›
- последняя »