Финансы и кредит. Учебное пособие. Макарова Л.А. - 9 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

ТГТУ | Тамбов

Составители: 

Рубрика: 

2. КРЕДИТ И КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА
Любая финансово-кредитная операция, инвестиционный проект или коммерческое соглашение
предполагают наличие ряда условий, с которыми согласны участвующие стороны, и их выполнение. К
таким условиям относятся следующие количественные данные: денежные суммы, временные парамет-
ры, процентные ставки и некоторые другие величины. Каждая из перечисленных характеристик может
быть представлена самым различным образом. Например, платежи могут быть единовременными (разо-
выми) или в рассрочку, постоянными или переменными во времени. Существует более десятка видов
процентных ставок и методов начисления процентов. Рассмотрим их.
Процентные ставки, формулы наращения. Под
процентными деньгами
или процентами в финан-
совых расчётах понимают абсолютную величину дохода от предоставления денег в долг в любой фор-
ме: выдача денежной ссуды, продажа в кредит, помещение денег на сберегательный учёт, учёт векселя,
покупка сберегательного сертификата или облигаций, депозит и т.д.
При заключении финансового или кредитного соглашения стороны (кредитор и заёмщик, вкладчик
и банк) договариваются о размере
процентной ставки
– отношения суммы процентных денег, выплачи-
ваемых за фиксированный отрезок времени, к величине ссуды. Интервал времени, к которому относит-
ся процентная ставка, называют
периодом начисления
. Ставка измеряется в процентах, а также в виде
десятичной или натуральной дроби.
Начисление процентов, как правило, производится дискретно, т.е. в отдельные моменты времени,
причём в качестве периодов начисления принимают год, полугодие, квартал, месяц. Иногда практикуют
ежедневное начисление, а в ряде случаев удобно применять
непрерывные проценты
.
Проценты либо выплачиваются кредитору по мере их начисления, либо присоединяются к сумме
долга. Процесс увеличения денег в связи с присоединением процентов к сумме долга называют
нараще-
нием
или капитализацией. В количественном финансовом анализе процентная ставка применяется не
только как инструмент наращения суммы долга, но и в более широком смысле – как измеритель степени
доходности финансовой операции.
В практике существуют различные способы начисления процентов, зависящие от условий контрак-
тов. Соответственно применяют различные виды процентных ставок. Одно из основных отличий связа-
но с выбором исходной суммы для начисления процентов. Ставки процентов могут применяться к од-
ной и той же начальной сумме на протяжении всего срока ссуды или к сумме с начисленными в преды-
дущем периоде процентами. В первом случае они называются
простыми
, а во втором –
сложными
про-
центными ставками.
Процентные ставки, указываемые в контрактах, могут быть
постоянными
или
переменными
(«
пла-
вающими
»
)
. В этом случае значение ставки равно сумме некоторой изменяющейся во времени базовой
величины и надбавки к ней, которую принято называть
маржой
. Размер маржи определяется рядом ус-
ловий, например сроком операции, и обычно он находится в пределах 0,5...5 %. В контракте может ис-
пользоваться и переменный во времени размер маржи.
Рассмотрим методы анализа сделок, в которых предусматриваются платежи при выдаче и погаше-
нии кредита или депозита. Задачи такого анализа сводятся к расчёту наращённой суммы, суммы про-
центов и размера дисконта – современной величины (текущей стоимости) платежа, который будет про-
изведён в будущем.
Под
наращённой суммой
ссуды (долга, депозита и т.д.) понимается её первоначальная сумма вместе с
начисленными на неё процентами к концу срока. Пусть
Р
– первоначальная сумма денег,
i
– ставка простых
процентов. Начисленные проценты за один период равны
Рi
, а за
n
периодов –
Рni.
Простые проценты. Процесс изменения суммы долга с начисленными простыми процентами мож-
но представить в виде арифметической прогрессии, членами которой являются величины
Р
,
Р
+
Рi
,
Р
(1 +
i
) +
Рi
, …,
Р
(1 +
ni
).
Первый член этой прогрессии равен
Р
,
разность
Рi
, тогда последний член является наращённой
суммой:
S
=
Р
(1 +
ni
).

Страницы