Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 110 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

109
1) по каждому варианту рассчитывается пессимистическая,
наиболее вероятная и оптимистическая оценки денежных поступле-
ний и NPV;
2) для каждого проекта значениям NPVp, NPVmt, NPVо при-
сваиваются вероятности их осуществления;
3) для каждого проекта рассчитывается вероятное значение
NPV, взвешенное по присвоенным вероятностям и среднеквадрати-
ческое отклонение от него (пример расчета показателя представлен
в главе 10);
4) проект с большим значением среднеквадратического откло-
нения считается более рискованным.
4. Методика построения безрискового эквивалентного денеж-
ного потока. В основу данной методики заложены принципы, при-
меняемые в рамках теории полезности и теории игр. При этом ре-
шение принимается не только с помощью критериев, основанных на
монетарных оценках, но и критериев, учитывающих ожидаемую по-
лезность того или иного события. Ожидаемые значения дохода и
полезности определяются по формуле средней арифметической
взвешенной, в которой весами выступают значения вероятностей.
5. Методика поправки на риск ставки дисконтирования. Эта
методика не предполагает корректировки элементов денежного по-
тока – поправка вводится к ставке дисконтирования. Методика име-
ет вид:
1) устанавливается исходная стоимость капитала, предназна-
ченного дл
я инвестирования;
2) определяется премия за риск, ассоциируемый с данным про-
ектом;
3) рассчитывается NPV с новой ставкой дисконтирования;
4) проект с большим NPV считается предпочтительным.
3.7. Подходы и методы оценки стоимости
объектов недвижимости
В России по мере становления рыночных отношений все чаще
стали возникать ситуации, в которых становится необходимым ис-
пользовать технологии оценки бизнеса. Бурные изменения, проис-
ходящие на фондовом рынке и рынке недвижимости вызвали спрос
на оценку стоимости обращающихся на них активов. Кроме того,
развитие кредитных, страховых и арендных отношений, купля-
продажа недвижимости, а также машин и оборудования, разработка

Страницы