Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 164 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

163
Таблица 4.2
Возможные позиции на рынке фьючерсов
Позиция Действия Обязательство
Длинная позиция или
длинный фьючерс
(«ланг»)
Покупка фьючерсного
контракта
обязательство купить
базовый актив
Короткая позиция или
короткий фьючерс
(«шорт»)
Продажа фьючерсного
контракта
обязательство поставить
(продать) базовый актив
Кроме того, расчеты по фьючерсным сделкам осуществляются
биржей ежедневно, а полученный инвестором выигрыш (убыток)
зачисляется на его счет (снимается с его счета) в конце каждого тор-
гового дня. Данная сумма называется вариационной маржой.
Виды маржи:
1. Первоначальная маржа – залог, вносимый покупателем и про-
давцом контракта за каждую отрытую позицию определяется по фор-
муле:
М = Цк × Пм / 100, (4.20)
где М – сумма первоначальной маржи;
Цк – цена фьючерсного контракта на биржевом рынке;
Пм – процентная ставка первоначальной маржи.
2. Вариационная – сумма, исчисляемая ежедневно по итогам тор-
гов по каждой отрытой позиции:
а) в день открытия позиции исчисляется по формуле:
Мв = а × (Цк – Цо), (4.21)
где Мв – сумма вариационной маржи;
а – если контракт был продан равно «− 1», если контракт был куп-
лен – «+1»;
Цк – котировочная цена контракта данной торговой сессии;
Цо – стоимость контракта по цене открытия позиции.
б) по позициям, которые уже открыты, исчисляется по формуле:
Мв = а × (Цк1 – Цк0), (4.22)
где, Цк1 – котировочная цена контракта данной торговой сессии;

Страницы