Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 165 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

164
Цк0 – котировочная цена контракта в предыдущий торговый день.
3. Маржа для поддержания позиции – минимальный депозит,
необходимый для поддержания позиции. Если в случае неблагоприят-
ного изменения цен маржа опустится до этого уровня, позиция автома-
тически закрывается.
Расчет прибыли (убытка) по позиции, закрытой через опреде-
ленный срок или при исполнении контракта можно определить по
формуле:
Д = а × (Ци – Цз) + Мн, (4.23)
где Ци – котировочная цена биржи в день закрытия контракта или его
исполнения;
Цз – цена закрытия позиции по контракту или котировочная цена
биржи предыдущего дня в случае наступления срока исполнения кон-
тракта;
Мн – накопленная вариационная маржа по данной открытой пози-
ции до дня ее закрытия или исполнения.
Пример 4.8.
Рыночная цена в настоящее время на базовый актив – 150 руб.
Контрагенты заключили контракт, в соответствии с которым А обязан
купить актив через месяц по цене 165 руб., а Б – продать на указанных усло-
виях. Ставка первоначальной маржи – 5 % от стоимости контракта.
Порядок начисления вариационной маржи и ее сумма в случае роста це-
ны актива до 180 руб. предс
тавлены в таблице 4.3.
Таблица 4.3
Порядок расчета вариационной маржи
Дата
операции
Цена
базового
актива
Действия и опера-
ции
Финансовый результат уча-
стников, руб.
Участник А Участник Б
01.03 150 Подписание кон-
тракта
01.03 150 Внесение первона-
чальной маржи
165 х 0,05 =
= 8,25
165 х 0,05=
= 8,25
01.03 150 Начисление вариа-
ционной маржи
участниками
Убыток – 15 Прибыль – 15
01.04 160 Прибыль – 10 Убыток – 10
01.05 180 Прибыль – 20 Убыток – 20
01.05 180 Закрытие позиции
Итоговый финансо-
вый результат
Прибыль – 15 Убыток – 15

Страницы