Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 172 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

171
ВнС= РЦби-ЦИ, (4.27)
где, РЦби – рыночная цена базового инструмента;
ЦИ – цена исполнения опциона
б) для опциона Put ее можно рассчитать по формуле:
ВнС= ЦИ-РЦби. (4.28)
Внешняя (иначе временная) стоимость опциона зависит от
многих факторов, наиболее значимые факторы и их влияние отра-
жено в таблице 4.5.
Таблица 4.5
Влияние факторов на внешнюю цену опциона
По опциону колл
Изменение
фактора
Изменение премии по опциону
колл пут
Цена базового кон-
тракта
снижается снижается растет
растет растет снижается
Время до окончания
срока контракта
уменьшается снижается
увеличивается растет
Уровень кредитных
процентных ставок
снижается снижается растет
растет растет снижается
Изменчивость цены
на базовые ценные
бумаги
уменьшается уменьшается
увеличивается увеличивается
Торговля опционами предоставляет участникам возможность
реализовать большое количество простых, комбинированных и син-
тетических стратегий.
Простые стратегии – это открытие одной опционной позиции,
т. е. покупка или продажа опциона.
Комбинированные (комбинаторные) стратегии предполага-
ют одновременное открытие двух одинаковых позиций на разные
виды опционов с одним и тем же активом (одновременная покуп-
ка/продажа опционов колл и пут на один и тот же актив).
Синтетические стра
тегии могут быть реализованы в виде:
а) одновременного открытия противоположных позиций на
разные виды опционов с одним и тем же активом;
б) одновременного открытия позиции на физическом рынке са-
мого актива и на опционном рынке на данный актив.
Разновидности стратегий представлены в таблице 4.4.

Страницы