Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 61 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

60
С помощью наращивания стоимость денег приводится к како-
му-то моменту в будущем, процесс определения стоимости денег с
позиции текущего момента называется дисконтированием. Дис-
контирование позволяет определить текущую (современную) стои-
мость средств, которые планируется получить в будущем. Текущая
стоимость определяется посредством изъятия из известной будущей
стоимости суммы дисконта.
PV=FV * (1-d), (2.3)
где d- учетная (дисконтная) ставка.
Учетная (дисконтная) ставка показывает темп снижения, дис-
конт и определяется по формуле:
FV
PVFV
d
t
(2.4)
Существующую между ставками взаимосвязь можно предста-
вить в виде формулы:
r
d
1
1
1
(2.5)
В случае, если ставки варьируются в пределах до 10%, разница
между процентной и дисконтной ставкой небольшая, но чем больше
ставка, тем отклонение существеннее, однако в целом всегда сохра-
няется следующее неравенство: r > d.
Сказанное позволяет интерпретировать и формулы определения
текущей и будущей стоимости 2.1 и 2.3:
)1( d
PV
FV
(2.6)
)1( r
FV
PV
(2.7)
В финансовых расчетах могут применяться любые из представ-
ленных выше формул, однако более распространенными являются
те, которые основаны на применении процентной ставки 2.1 и 2.7.

Страницы