Инвестиционный менеджмент. Метелев C.Е - 89 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

РЭУ им. Плеханова | Омск

Составители: 

Рубрика: 

88
Дефлированными (расчетными) являются прогнозные цены,
приведенные к уровню цен фиксированного момента времени путем
деления на общий базисный индекс инфляции.
На начальных стадиях разработки проекта можно проводить
расчеты в текущих ценах. На этапе оценки эффективности проекта в
целом денежные потоки можно рассчитывать как в текущих, так и в
дефлированных ценах. На этапе оценки участия в проекте следует
применять:
а) при разработке схемы финансирования и оценке финансовой
реализуемости – только прогнозные цены;
б) при расчетах интегральных показателей эффективности –
дефлированные цены.
5. Учет фактора времени. При оценке эффективности проекта
должны учитываться различные аспекты фактора времени, в том
числе:
– разрывы во времени (лаги) между производством продукции
или поступлением ресурсов и их оплатой (учитываются путем рас-
чета прироста или снижения оборотного капитала);
– неравноценность разновременных затрат и результатов и на-
личие упущенной выгоды (учитывается методом дисконтирования);
– динамичность (изменение во времени) параметров проекта и
его экономического окружения (учитывается путем расчета пара-
метров с поправкой на инфляцию и путем применения динамиче-
ских коэффициентов дисконтирования).
6. Учет только предстоящих затрат и поступлений.
При расчетах эффективности должны учитываться только
предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления,
включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных про-
изводственных фондов (например, реконструкция здания), а также
предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением
проекта (например, от прекращения действующего производства в
связи с организацией на его месте нового).
Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оценивают-
ся не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью, от-
ражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с
их наилучшим возможным альтернативным использованием.
Прошлые, уже осуществленные затраты, не обеспечивающие
возможности получения альтернативных (т. е. получаемых вне дан-
ного проекта) доходов в перспективе (невозвратные затраты), в де-

Страницы