Основы маркетинга. Мурашкин Н.В - 224 стр.

                 рабочих мест;
               • техническое перевооружение действующих стратегических хозяйственных центров, их
                 подразделений и рабочих мест;
               • совершенствование организационной структуры системы управления или организации
                 производства в рамках стратегического центра и его подразделений;
               • другие средства достижения целей стратегической программы.
                      Предпочтительным вариантом средств достижения целей стратегической програм-
               мы технико-экономического и социального развития предприятия (СПТЭСРП) является
               максимальное значение положительного влияния того или иного средства на конкретный
               статус предприятия и привлекательность стратегической зоны хозяйствования. Это, в свою
               очередь, побуждает предприятие постоянно улучшать стратегические позиции. Очевидным
               становится, что цели стратегического управления связаны и зависят от этих двух парамет-
               ров: привлекательности стратегической зоны хозяйствования и конкурентного статуса пред-
               приятия. Оценка эффективности средств для достижения целей стратегической программы
               осуществляется критерием дохода, получаемого в результате реализации стратегических
               капитальных вложений, который может занимать любое значение между критической
               точкой объема капитальных вложений, находящейся на границе прибылей и убытков и по-
               казывающей, что объем капитальных вложений ниже этой точки не приведет к получению
               дохода, и точкой оптимального объема капитальных вложений, после которой увеличение
               капитальных вложений приводит к снижению дохода. Таким образом, чем ближе факти-
               ческие капитальные вложения к оптимальному размеру, тем большей величины до-
               хода можно достичь в результате использования того или иного средства достиже-
               ния цели, тем предпочтительнее это средство.
                      Однако в основе процесса принятия управленческих решений инвестиционного харак-
               тера должна лежать оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих де-
               нежных доходов. Очевидно, важным является вопрос о размере предполагаемых инвести-
               ций. Но не менее важным будет вопрос о будущих денежных доходах. Более того, поскольку
               сравниваемые показатели относятся к различным моментам времени, при которых размеры
               инвестиций генерируемых наступлений доходов; длина лага между ними (горизонт прогно-
               зирования, шаг расчета реализации инвестиционного проекта); темпы инфляции и других
               факторов (задержки платежей и т.), влияющих на ценность используемых денежных средств;
               учет неопределенностей и рисков имеют не менее важное значение. В этой связи методы,
               используемые в оценке инвестиционной деятельности предприятий должны быть основаны
               на дисконтированных оценках, т.е. на сопоставлении общей величины (исходной и дисконти-
               рованных для последующих периодов) инвестиций с общей суммой дисконтированных дохо-
               дов (денежных поступлений), генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. При про-
               гнозировании доходов по годам (другим периодам) надлежит по возможности учитывать все
               виды поступлений как производственного, так и не производственного характера, которые
               могут быть ассоциированы с данными инвестициями. Так, если по окончании периода реали-
               зации прогнозируемых инвестиций предусматривается поступление средств в виде ликвида-
               ционной стоимости средств труда или высвобождение части других ресурсов производствен-
               ной системы, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.
                      Если стратегия развития предприятия предполагает не разовую величину инвести-
               ций, и последовательное инвестирование финансовых результатов (доходов) в течение t
               лет, то надлежит найти сумму дисконтированных инвестиций (капитальных вложений).
                      При этом период дисконтирования инвестиций и период дисконтирования генериро-
               ванных годовых доходов (прибылей) может не совпадать. Тогда сумма дисконтированных
               инвестиций определится по уравнению:


                                                                                                 224




PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com