Основы маркетинга. Мурашкин Н.В - 264 стр.

               стоящее время необходимо внедрение анализа риска в практику принятия инвестиционных
               решений отечественных предприятий, так как условия внешней среды, как было уже отмече-
               но, отличаются большой неопределенностью. Методы имитационного моделирования долж-
               ны использоваться преимущественно на крупных промышленных предприятиях.

                          11.6 . Установление коммерческого риска инвестора
                                   при инвестировании инновационной
                                       деятельности предприятия

                      Механизм управления инвестиционными процессами при создании новой продук-
               ции (инновационной деятельности) должен учитывать возможность уменьшения неопреде-
               ленности. Для этих целей целесообразно использовать достаточно мотивированные эконо-
               мические оценки.
                      В условиях углубления рыночных отношений, распространение новых видов про-
               дукции и связанных с ней технологией все больше связывается с ростом коммерческого
               риска у потенциальных инвесторов. С целью уменьшения этих рисков надлежит стремить-
               ся к конкурсному выполнению исследований и разработок.
                      Каждый инвестор, финансирующий прикладные исследования и разработки ОКР,
               должен знать о степени коммерческого риска вложения средств на создание конкурентос-
               побной продукции. Величина, как известно, коммерческого риска в значительной мере за-
               висит от фактической результативности научно-технических организаций при проведении
               прикладных научных исследований и выполнении ОКР. В этой связи для потенциального
               инвестора надлежит определить расчетным путем фактическую результативность работы
               той конкретной научно-технической организации, которую он намерен финансировать.
                      Такой расчет производится по формуле, базирующейся на решении уравнения с од-
               ним неизвестным:
                            t
                            ∑ C + ( H k − H н )⋅ K
                     K=     1
                                     t                                         (11.47)
                                    ∑ Ci
                                    i =1

                     где К - коэффициент фактической результативности работы научно-технической орга-
               низации;
                      t
                     ∑ C - cуммарные затраты по законченным НИОКР, принятым
                      1
                     для освоения в производстве, руб;
                     Нк , Нн - соответсвенно незавершенное производство на конец и на начало анализиру-
               емого периода времени, руб;
                      t
                     ∑ C - фактические затраты на научные исследования и конструкторские разработки
                      1

               за i - й год, руб;
                       t- число лет анализируемого периода времени.
                       Корректировка величины остатков незавершенного производства на коэффициент
               фактической результативности работы организации обусловлена длительностью цикла про-
               ведения научных исследований и конструкторских разработок, списание которых осуще-
               ствляется только по окончании каждой из НИОКР (финансируемой разработки).
                       Зная коэффициент фактической результативности финансируемой организации, ин-
                                                                                                  264




PDF created with pdfFactory Pro trial version www.pdffactory.com