Финансовая математика ценных бумаг. Никулин А.Н - 14 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

15
406
0,209,0
3652,0
t дней.
Ситуация 3
Годовой купон по облигации на предъявителя – 10%. Сделка купли-
продажи заключена за 18 дней до выплаты процентов. Определить курс
продажи облигации.
Решение
Поскольку облигация на предъявителя, получателем купонного
дохода является последний владелец – покупатель. Для продавца
причитающийся ему текущий доход должен быть заложен в цене
продажи. Доход продавца определяется разностью цены продажи
рын
Р и
цены приобретения
н
Р , он должен соответствовать купонным выплатам
за (360 – 18) дней (применяем формулу обыкновенных процентов и за
временную базу берем 360 дней).
360
)18360(1,0
н
нрын
Р
РР
.
Делим левую и правую часть равенства на
н
Р :
360
3421,0
1
н
рын
Р
Р
.
Отношение рыночной цены к номинальной и есть курс цены:
К = 1 + 0,095 = 1,095, или 109,5%.
Чтобы продавцу облигации был обеспечен доход, равный купонным
выплатам от «процентного» дня до даты сделки, рыночная цена продажи
должна превышать номинал в 1,095 раза.
Ситуация 4
Годовой купон по именной облигации – 15%. Сделка купли-
продажи заключена за 28 дней до выплаты процентов. Определить курс
цены сделки.

Страницы