Финансовая математика ценных бумаг. Никулин А.Н - 41 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

42
02108,001,0108,2
rD
P
P
мод
,
т. е. цена облигации упадет на 2%.
Если же доходность до погашения уменьшится на 2% (200 базисных
пунктов), то:
04216,0)02,0(108,2
rD
P
P
мод
,
т.е. цена облигации возрастет на 4,2%.
В случае необходимости можно определить изменение цены
облигации в денежных единицах. Для последнего случая изменение цены
облигации составит:
.421600000001)02,0(108,2 рубPrDP
млд
Дюрация, в том числе модифицированная, имеет следующие
характеристики [3]:
1. Она меньше времени до погашения облигации или равна ей в
случае облигации с нулевым купоном. Модифицированная дюрация
бескупонной облигации также меньше времени до ее погашения.
2. Как правило, чем меньше купон облигации, тем больше дюрация,
так как больший удельный вес выплат по облигации приходится на
момент ее погашения. Чем выше купон облигации, тем меньше ее
дюрация.
3. При прочих равных условиях, чем больше времени до погашения
облигации, тем больше дюрация.
4. Чем больше дюрация, тем выше риск изменения цены облигации.
5. При повышении доходности до погашения дюрация уменьшается,
при понижении доходности до погашения дюрация возрастает.

Страницы