Финансовая математика ценных бумаг. Никулин А.Н - 42 стр.

UptoLike

ВУЗ: 

УлГТУ | Ульяновск

Составители: 

Рубрика: 

43
2.6. Типовые ситуации с долгосрочными облигациями
Ситуация 1
Облигация приобретена по курсовой цене 1500 руб., погашается
через 10 лет по номиналу 1000 руб. Определить ставку дополнительного
дохода и совокупную доходность за весь срок займа, если годовая
купонная ставка равна 9%.
Решение
Владелец облигации имеет убыток капитала, поскольку цена
приобретения выше номинала. Сумма убытка за десять лет займа:
50015001000
покнп
РРР руб.
Дополнительная убыточность за 10 лет:
333,0
1500
500
пок
дуn
Р
Р
i
, или – 33,3%.
Ежегодный убыток капитала:
год
Р -500 : 10 = – 50 руб.
Годовая убыточность:
033,0
101500
500
nР
Р
i
пок
ду
, или –3,3%.
Сумма годового купонного дохода:
90100009,0
нkk
РiI руб.
Ставка купонного дохода, или текущая доходность:
06,0
1500
90
пок
k
Р
I
i
, или 6%.
Годовую совокупную доходность определяем двумя способами:
1. 027,0
1500
5090
пок
сд
сд
Р
I
i
, или 2,7%.
2. %7,23,36
дусд
iii .
Совокупный доход за весь срок займа:
4005001090
nknСДn
PII руб.
Совокупная доходность за срок займа:
267,0
1500
400
пок
СДn
СДh
Р
I
i
, или 26,7%.

Страницы