ВУЗ:
Составители:
141
ñòâåííîå óâåëè÷åíèå óðîâíÿ öåí. Íà ðèñ. 8.3 ýòî ïîêàçàíî ñìåùåíèåì
ñîâîêóïíîãî ñïðîñà ñ AD
3
ê AD
1
íà êëàññè÷åñêîì, èëè âåðòèêàëüíîì,
îòðåçêå êðèâîé ñîâîêóïíîãî ïðåäëîæåíèÿ. Ñàìî ñîáîé ðàçóìååòñÿ, ÷òî
ïîëèòèêà äåøåâûõ äåíåã ÿâíî íåóìåñòíà, êîãäà ýêîíîìèêà äîñòèãëà èëè
áëèçêà ê ñîñòîÿíèþ ïîëíîé çàíÿòîñòè. Ðèñ. 8.3 óêàçûâàåò ïðè÷èíó: îíà
ïðèâåëà áû ê âûñîêîé èíôëÿöèè.
×èòàòåëþ ïðåäîñòàâëÿåòñÿ ñàìîìó ïðîàíàëèçèðîâàòü (1) ïîëèòèêó äå-
øåâûõ äåíåã íà ïðîìåæóòî÷íîì îòðåçêå è (2) ïîëèòèêó äîðîãèõ äåíåã íà
âñåõ òðåõ îòðåçêàõ. Àíàëèçèðóÿ ïîëèòèêó äîðîãèõ äåíåã, ìû äîëæíû ïðî-
âîäèòü ðàçëè÷èå ìåæäó ñëó÷àåì, â êîòîðîì öåíû ñ÷èòàþòñÿ ãèáêèìè â
ïëàíå ïîíèæåíèÿ, è ñëó÷àåì, â êîòîðîì îíè íåãèáêè (âñïîìíèòå ýôôåêò
õðàïîâèêà). Èíà÷å ãîâîðÿ, åñëè öåíû íåãèáêè â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåê-
òèâå, íî ñòàíîâÿòñÿ áîëåå ïîäâèæíûìè ïî ïðîøåñòâèè âðåìåíè, òî êðàò-
êîñðî÷íûé è äîëãîñðî÷íûé ðåçóëüòàòû ïîëèòèêè äîðîãèõ äåíåã ìîãóò
áûòü ñîâñåì ðàçíûìè.
8.5. Ýôôåêòèâíîñòü êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè
Íàñêîëüêî óñïåøíà êðåäèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà? Â íàñòîÿùåå âðåìÿ
ýôôåêòèâíîñòü êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè — ïðåäìåò áîëüøèõ ñïîðîâ.
Ñèëüíûå ñòîðîíû êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè
Áîëüøèíñòâî ýêîíîìèñòîâ ðàññìàòðèâàþò êðåäèòíî-äåíåæíóþ ïîëè-
òèêó â êà÷åñòâå íåîòúåìëåìîé ÷àñòè íàøåé íàöèîíàëüíîé ñòàáèëèçàöè-
îííîé ïîëèòèêè. Äåéñòâèòåëüíî, â ïîëüçó êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè
ìîæíî ïðèâåñòè íåñêîëüêî êîíêðåòíûõ äîâîäîâ.
1. Áûñòðîòà è ãèáêîñòü. Ïî ñðàâíåíèþ ñ ôèñêàëüíîé ïîëèòèêîé êðå-
äèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà ìîæåò áûñòðî ìåíÿòüñÿ. Ìû çíàåì, ÷òî ïðèìå-
íåíèå ñîîòâåòñòâóþùåé ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè ìîæåò áûòü íàäîëãî îòñðî-
÷åíî èç-çà îáñóæäåíèé â êîíãðåññå. Èíà÷å îáñòîèò äåëî ñ êðåäèòíî-äå-
íåæíîé ïîëèòèêîé. Êîìèòåò îòêðûòîãî ðûíêà Ñîâåòà Ôåäåðàëüíîé ðå-
çåðâíîé ñèñòåìû áóêâàëüíî åæåäíåâíî ïðèíèìàåò ðåøåíèÿ î ïîêóïêå è
ïðîäàæå öåííûõ áóìàã è òåì ñàìûì âëèÿåò íà äåíåæíîå ïðåäëîæåíèå è
ïðîöåíòíóþ ñòàâêó.
2. Èçîëÿöèÿ îò ïîëèòè÷åñêîãî äàâëåíèÿ. ×ëåíû Ñîâåòà Ôåäåðàëüíîé
ðåçåðâíîé ñèñòåìû íàçíà÷àþòñÿ íà 14-ëåòíèé ñðîê. Ïîýòîìó ÷ëåíû Ñîâå-
òà íå ïîäâåðæåíû ñèëüíîìó äàâëåíèþ ñî ñòîðîíû ëîááè è íå îïàñàþòñÿ
çà ñâîè ïîñòû. Ñîâåòó, òàêèì îáðàçîì, ëåã÷å, ÷åì êîíãðåññó, ïðîâîäèòü
ïîëèòè÷åñêè íåïîïóëÿðíûå ìåðîïðèÿòèÿ, êîòîðûå íåîáõîäèìû äëÿ îçäî-
ðîâëåíèÿ ýêîíîìèêè â äëèòåëüíîé ïåðñïåêòèâå. Êðîìå òîãî, ïî ñâîåé
ïðèðîäå êðåäèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà ìÿã÷å è êîíñåðâàòèâíåå â ïîëèòè-
÷åñêîì îòíîøåíèè, ÷åì ôèñêàëüíàÿ ïîëèòèêà. Èçìåíåíèÿ â ãîñóäàðñò-
âåííûõ ðàñõîäàõ íåïîñðåäñòâåííî âëèÿþò íà ðàñïðåäåëåíèå ðåñóðñîâ, à
íàëîãîâûå èçìåíåíèÿ, áåç ñîìíåíèÿ, ìîãóò èìåòü äàëåêî èäóùèå ïîëèòè-
÷åñêèå ïîñëåäñòâèÿ. Êðåäèòíî-äåíåæíàÿ ïîëèòèêà, íàîáîðîò, äåéñòâóåò
òîíüøå è ïîòîìó ïðåäñòàâëÿåòñÿ áîëåå ïðèåìëåìîé â ïîëèòè÷åñêîì îò-
íîøåíèè.
Страницы
- « первая
- ‹ предыдущая
- …
- 139
- 140
- 141
- 142
- 143
- …
- следующая ›
- последняя »
